“银行系”公募有望扩容 三大因素推动

　　“银行系”公募有望扩容！

　　日前，在“5·15全国投资者保护宣传日”上，证监会主席易会满表示，将进一步发展壮大公募基金管理人队伍，继续推进商业银行发起设立基金管理公司。

　　这意味着，近4年无“银行系”公募设立的局面将被打破。

　　三大因素推动

　　公募基金的“压舱石”作用显而易见。据易会满介绍，去年以来，证监会推动公募基金准入制度改革，市场活力大幅增加。

　　他还提到一组数据今年前4个月，权益类公募基金募集金额4300亿元，是去年同期的3.8倍，对改善市场结构、稳定市场起到了重要作用。

　　易会满继而表示，将继续加大政策支持和引导力度，继续推进商业银行发起设立基金管理公司。

　　“监管的表态，指明了资产管理行业未来的发展方向。”某商业银行高级经济师卜振兴在接受《国际金融报》采访时指出，2018年资产管理新规发布，政策指引的目标是促进各类型资产管理机构向公募基金转型。

　　为何会将壮大公募基金管理人队伍的着力点落在商业银行？

　　“据我所知，扩容‘银行系’公募早有酝酿。”一家“银行系”公募人士告诉《国际金融报》记者，背后的原因来自三方面

　　一是“银行系”公募的数量还是偏少，监管希望主体能更加均衡化；二是“银行系”公募的优点在于稳健，合规性和抗风险能力更强，更有利于市场的稳定；三是为了承接资管新规后，银行理财产品的净值化转型。

　　不过，该人士也坦言，和其他派系基金公司相比，“银行系”公募的缺点是“比较保守、创新能力不足”。

　　卜振兴分析，监管层或基于两重因素考虑一是目前商业银行在资产管理机构中占比较大，规模发展的潜力巨大；二是商业银行在积极谋求转型，公募基金就是未来发展的标杆和模式，促进商业银行设立基金管理公司，能发挥引领示范作用。

　　中信证券研究部银行团队则认为，鼓励银行成立基金管理公司以及提高银行理财权益投资活跃度，意在发挥银行客户、渠道优势，吸引更多资金参与资本市场。

　　带来两大改变

　　事实上，新增“银行系”公募已“空窗”近4年。最近一次扩容要追溯至2016年7月1日，由恒生银行持股70%的宣告成立。

　　和其他派系相比，“银行系”公募数量并不多。据数据统计，目前共有公募管理人148家(含券商、保险资管公司)，其中，“券商系”为主流，数量多达69家，而“银行系”仅15家。

　　自2002年底首家“银行系”公募——招商基金成立以来，这一派系已成为资本市场的重要参与者。据中信证券统计，目前15家“银行系”公募基金净值(非货币)合计约1.9万亿元，占全市场份额约23%。

　　那么，“银行系”公募的进一步扩容，会给其他派系的基金公司带来哪些竞争压力？

　　前述公募人士提到，“银行系”公募存在一些先天的竞争优势。

　　是委外资金优势，银行会优先考虑旗下基金公司；是债券投资优势，因为银行本身就是债券的做市商，可以拿到更好的投资标的；，银行间也会通过基金托管进行资源互换。

　　卜振兴认为，“银行系”基金公司的扩容，一方面会改变资管行业发展的格局，另一方面会促进公募行业的优胜劣汰，更好地面对外资公募的挑战。

　　中信证券研究部银行团队判断，银行系资金入市将保持稳健的节奏其一，银行仍需考虑基金公司与理财子公司的差异定位和业务协同，预计中小型银行将加快基金公司牌照申请；其二，理财资金增配权益资产，短期预计仍将以委托投资的形式为主，中长期则有赖于大类资产投研能力的构建。

　　温馨提示行业板块多数下跌，猪肉、种业、保险、建材、医疗保健、证券、医药、食品饮料等跌幅居前。数字货币、光刻机、稀土永磁等题材逆市走强。最新行情动态随时看，请关注APP。