平安基金：外部因素带来短期调整 长期来看A股大概率维持上行趋势

　　市场经过近期大涨后，今日市场出现情绪性下跌。截至收盘，上证指数跌3.86%，深证成指跌5.31%，创业板指跌6.14%，北向资金全天净卖出额163.57亿元。行业板块方面，消费、医药、非银金融、电子、计算机等领跌。

　　1、主因受到中美关系不确定性的影响，外资有所松动。美国要求关闭中国驻休斯顿总领事馆后，今天中国按照对等原则要求美国关闭驻成都总领事馆，市场由于担心中美因素扰动对世界经济带来的不确定性，外资资金松动，沪港通资金显示净流出。

　　2、此次中美摩擦不是新鲜事，投资者应具有定力。2018年中美贸易摩擦是开始，此次事件是进一步延续。宏观事件是我们不能决定的，投资者需要考虑的是在既有的宏观环境下做出最优决策，并在短期扰动因素面前保持定力。

　　3、Q2宏观数据好转超出预期，下半年经济继续复苏。6月经济数据继续向上修复，二季度GDP增速、出口、地产、工业生产等方面超出市场预期，基建维持强势，消费低于预期，目前经济修复态势良好。虽然新疆零星出现疫情，但国内疫情全面二次爆发的可能性较小，南方水灾的灾后重建一定程度上会拉动投资，基建和地产下半年料将维持，且对海外出口增加，预计下半年经济继续复苏。

　　4、A股大概率维持上行趋势。短期内市场在快速上涨后，阶段性调整在所难免。但疫情趋稳+基本面好转+流动性宽松+改革红利的释放决定了A股中长期内有望维持上行趋势。长期看，险资等长期机构资金入市比例仍有提升空间，中国整体的证券化比例低，国民对于投资需求存在较大空间，权益市场长期处于上升趋势，参考美国等发达国家的股市走势，均是在经济放缓后迎来权益市场的大发展。

　　【配置策略】

　　建议投资者淡化宏观冲击，精选优质资产配置，在市场震荡中保持定力，抓住结构性机会。平安基金仍然坚持自下而上精选个股，围绕医药、品质消费和消费升级等消费行业，5G、芯片、新能源等成长行业做出布局，将致力于为投资者持续创造收益。