国产软件板块再度崛起 软件概念股票有哪些？

　　国产软件板块再度崛起 龙头股演绎“强者恒强”

　　昨日市场在科技股的带动下探底回升，国产软件板块表现强势，板块内个股涨多跌少，中科金财直线拉升涨停，中国软件大涨8.52%，润和软件、浪潮软件、二三四五、石基信息、信雅达涨幅超过5%。

　　分析人士表示，计算机行业即将进入智能时代，国内基础软硬件平台实现基本可用，当前，我国自主可控基础软硬件平台正处在时代转换、国家试点政策大力推动的节点上：基础软硬件产品和系统集成企业受益最为明确。

　　上市公司业绩表现良好

　　在国产软件板块，已经公布半年报的和发布业绩预告的上市公司多数表现良好。昨日上涨4.59%的久其软件8月15日公布的半年报显示，2018年半年度实现营业收入10.13亿元，同比增长69.25%;净利润8441.43万元，同比增长68.36%。

　　昨日涨停的中科金财8月14日公布的半年报显示，2018年上半年公司实现营业收入6.12亿元，同比变动10.98%;归属于上市公司股东的净利润为6749.13万元;同比变动-27.21%。

　　浪潮软件7月30日公告的业绩预告显示，预计今年上半年实现的净利润与上年同期相比，将增加85%左右。公司参股公司浪潮乐金数字移动通信有限公司营业利润与去年同期相比增加，导致公司的投资收益较去年大幅增加。

　　昨日上涨3.96%的用友网络在8月10日公布的半年报显示，报告期内，实现营业收入30.06亿元人民币，同比增长37.1%;云服务业务营收8.49亿元人民币，同比增长140.9%，其中云平台(PaaS)、应用软件服务(SaaS)及非金融类业务运营服务(BaaS)收入2.20亿元人民币，同比增长220.0%;软件服务业务营收21.42亿元人民币，同比增长16.4%，实现归属于上市公司股东的净利润为1.24亿元，净利润实现扭亏。

　　分析人士表示，国产软件、芯片等科技板块仍是产业政策扶持的一个主要方向，2015年以来，政府对于自主可控相关行业的补助力度持续增强，补助金额最高的计算机、通信和其他电子设备制造业金额合计168.86亿元。2018年是中国云计算部署的“实战期”，下游需求达到较大体量并保持快速增长对产业链的拉动作用将更加可观，基础设施及应用领域都将充分受益放量增长趋势。

　　精选细分领域龙头股

　　对于个股众多的国产软件板块，分析人士认为，计算机板块各个细分领域的龙头公司将体现出超越行业的成长性。

　　招商证券表示，以云计算、人工智能为代表技术的新一轮科技浪潮已经来临，科技龙头有望凭借着业务带来的数据资源、巨量的资本积累、最优秀的人才储备，在以数据为核心的智能时代取得更突出的竞争优势。强烈看好A股计算机板块各个细分领域龙头公司基于过往业务与技术的积累，通过产品与服务智能化升级，体现出超越行业的成长性。

　　国金证券策略分析师李立峰认为，当前我国芯片、操作系统、数据库等核心元件国产占有率相对较低，未来国产替代将为国产软硬件带来巨大发展空间。

　　平安证券表示，当前，我国自主可控基础软硬件平台正处在时代转换、国家试点政策大力推动的节点上，基础软硬件产品和系统集成企业受益最为明确。自主可接产品(包括国产CPU、操作系统和服务器等)是基础，而系统集成是当前阶段我国自主可控产品从“可用”到全面好用不可或缺的环节。

　　中新赛克:业绩持续景气,网络可视化龙头腾飞

　　中新赛克 002912

　　研究机构：华鑫证券 分析师：徐鹏 撰写日期：2018-08-20

　　网络可视化市场高景气,公司业务攻城拔寨。网络可视化的前端硬件设备(基础架构)主要用于数据获取、解析和移交,包括宽带网产品和移动网产品。智研咨询发布的《2017-2022年中国网络可视化市场深度调查及未来发展趋势报告》显示,全球网络可视化市场预计在2020年将达到47亿美元,2014~2020年之间的年复合增长率达30.6%。政府和运营商可视化需求强劲,带动公司业绩迅速增长。2018年H1公司网络可视化产品营收2.31亿元,同比增长45.55%,具体到宽带网和移动网产品,分别营收1.31亿元和1.00亿元,同比分别增长29.06%和74.62%。上半年公司成长动力主要来自于两个方面:1)宽带网产品增长主要得益于政府和运营商的重视与需求提升,数据流量增长以及固网扩容及通信制式的升级。宽带网产品的发展和流量呈现正向关系,互联网接入流量迅速增长,对带宽需求逐渐增加,国家固网扩容工程及时填补需求:自15年起全球主流电信厂商开启100G骨干网络建设,同时随着、云计算、大数据、人工智能等对网络传输速度有较高要求的产业技术不断成熟发展,400G建设也不断加码,公司宽带网产品景气度向上。2)移动网产品增长,是由于公司对4G\5G移动通信的广泛应用部署,使得产品下沉到各区县,以及政府对移动网设备形态的逐步升级和犯罪形态的多样化均促进了产品销量增长。5G时代的来临,更进一步刺激移动互联网的接入流量,使得可视化市场升级换代,带动公司移动网产品放量。

　　业绩持续增长,高毛利率体现公司战略规划的正确。公司毛利率水平明显高于同行业其他公司,主要得益于:1)公司与其他厂商主要客户不同,公司客户大多来自于政府,而其他同业公司的客户主要来自运营商。公司依靠先发优势,与政府保持长期友好的合作关系,产品并受到政府的认可,从而铸造了较高的壁垒,其他厂商难以撼动。2)公司采取以直销为主,经销为辅的销售方式,直销方式为公司带来更高的毛利率的同时,也让公司更加了解客户的需求。较高的毛利率水平,是公司在产品结构和销售策略上长期精细布局与规划的结果。

　　网络内容安全与大数据运营产品表现亮眼,公司加快向后端市场进发。2018年上半年网络内容安全产品营收2722.16万元,同比增长2900.34%;大数据运营产品营收126.87万元,同比增长30.21%。公司从前端主要提供硬件设备的网络可视化企业逐步向后端一体化解决方案提供商延伸,市场范围也从十亿级的硬件市场扩大至百亿级服务运营市场。如若公司打通整个大数据产业链,则可对标美国Paantir,享受千亿大数据分析市场发展红利。

　　盈利预测:我们预计公司2018-2020年归属于上市公司股东净利润分别为1.95、2.68和3.51亿元,对应EPS分别为1.83、2.52和3.29元,现价对应2018-2020年PE分别为53.4、38.8和29.6倍。考虑到公司网络可视化行业龙头地位,随着5G到来和互联网流量高速增长,公司传统主业将迎来突破性的发展。同时公司将视线对准后端市场,面向大数据服务运营市场发展,有望迎来价值重估。我们首次给予“审慎推荐”评级。

　　风险提示:网络可视化行业发展不及预期的风险;业绩进展不顺利的风险;行业竞争加剧的风险;产品毛利率下降的风险。