蝶式期权案例（期权蝶式套利实例）

碟式期权我只能画出半个图求助各位

什么是蝶式期权？

什么叫铁鹰式期权组合，蝶式价差期权？

以看跌期权构建蝶式价差交易，其损益图和损益值该如何？

急需 1、做出蝶式套利看涨期权购买者的收益与风险模型 2、做出蝶式套利看跌期权购买者的收益与风险模

什么是蝶式期权组合？它和鞍式期权组合的异同？

期权计算题 主要期权套利交易计算题(附答案和解析)

1、碟式期权我只能画出半个图求助各位

你用excel举一个例子，计算一下，

2、什么是蝶式期权？

蝶式套利是跨期套利中的又一种常见形式。它是由共享居中交割月份一个牛市套利和一个熊市套利组合而成。由于较近月份和较远月份的期货合约分别处于居中月份的两侧，形同蝴蝶的两个翅膀，称之为蝶式套利。

3、什么叫铁鹰式期权组合，蝶式价差期权？

推荐看一下参考资料
内有对Butterfly Spreads类型期权解释和分析.

4、以看跌期权构建蝶式价差交易，其损益图和损益值该如何？

以看跌期权构建的蝶式价差交易有两种1、买入看跌期权蝶式套利，即各买入一个较低和较高执行价格的看跌期权，卖出两个中间执行价格的看跌期权。这种套利模式适用于认为价格将不会较大波动的情况下，最大的收益为居中执行价格-低执行价格-净权利金；最大损失为净权利金。损益图如下（图形来自期货从业考试教材实例）2、卖出看跌期权蝶式套利，即各卖出一个较低和较高执行价格的看跌期权，买入两个中间执行价格的看跌期权。这种套利模式适用于认为价格将大幅波动的情况下，最大的收益为净权利金；最大损失为居中执行价格-低执行价格-净权利金。可见，卖出看跌期权蝶式套利与买入看跌期权蝶式套利刚好相反，在损益图上，只需将上图调一个个即可。

5、急需 1、做出蝶式套利看涨期权购买者的收益与风险模型 2、做出蝶式套利看跌期权购买者的收益与风险模

看图

6、什么是蝶式期权组合？它和鞍式期权组合的异同？

蝶式期权套利组合是利用不同交割月份的价差进行套期获利，由两个方向相反、共享居中交割月份合约的跨期套利组成。它是一种期权策略，它的风险有限，盈利也有限，是由一手牛市套利和一手熊市套利组合而成的。
蝶式套利，它是套利交易中的一种合成形式，整个套利涉及三个合约。在期货套利中的三个合约是近期合约，远期合约以及更远期合约，我们称为近端、中间、远端。蝶式套利在净头寸上没有开口，它在头寸的布置上，采取1份近端合约2份中间合约1份远端合约的方式。其中近端、远端合约的方向一致，中间合约的方向则和它们相反。即一组是买近月、卖中间月、买远月；另一组是卖近月、买中间月、卖远月。两组交易所跨的是三种不同的交割期，三种不同交割期的期货合约不仅品种相同，而且数量也相等，差别仅仅是价格。正是由于不同交割月份的期货合约在客观上存在着价格水平的差异，而且随着市场供求关系的变动，中间交割月份的合约与两旁交割月份的合约价格还有可能会出现更大的价差。这就造成了套利者对蝶式套利的高度兴趣，即通过操作蝶式套利，利用不同交割月份期货合约价差的变动对冲了结，平仓获利。
鞍式期权组合由一手看涨期权和另一手相同品种、相同到期日和相同执行价格的看跌期权组合而成，并且两种期权的买卖方向相同。

7、期权计算题 主要期权套利交易计算题(附答案和解析)

内容来自用户:招待状

1．3月17日，某投资者买入5月玉米的看涨期权，权力金为18．25美分，敲定价格为280美分，浦式耳，当时5月玉米期货的市场价格为290．5美分，浦式耳。请问该看涨期权的时间价值为（D）美分。A．18．25B．8．25C．10．5D．7．75
解析看涨期权时间价值=权利金-市场价格+敲定价格2．买入1手3月份敲定价格为2100元，吨的大豆看涨期权，权利金为10元，吨，买入1手3月份敲定价格为2100元，吨的大豆看跌期权，权利金为20元，吨。则该期权投资组合的盈亏平衡点为（A）。A．2070，2130B．2110，2120C．2000，1900D．2200，2300
解析该组期权投资组合的盈亏平衡点为2100-（10+20），2100+（10+20）。即2070;21303．某投资者在2002年2月22日买入5月期货合约价格为284美分/蒲式尔，买人5月份CBOT小麦看跌期权敲定价格为290，权利金为12，则盈亏平衡点为（C）。A．278B．272C．296D．302
解析盈亏平衡点=284+12=2964．某一期权标的物市价是57元，投资者购买一个敲定价格为60元的看涨期权，权利金为21/8，然后购买一个敲定价格为55元的看跌期权1112，则这一宽跨式期权组合的盈亏平衡点为（B）。A．621/8，561/2B．635/8．513/8C．61112，561/2D．621/8．571/8
解析宽跨式的盈亏平衡点高平衡点解析该组合属于卖出蝶式。卖出