上市公司信贷融资影响因素分析(近年上市公司融资案例)
1、互联网企业融资影响因素分析 论文!! 求助!各位大神!
论点的位置一般有四个文题、开头、文章中间、结尾。但较多情况是在文章的开头,段落论点也是如此。当开始与结尾出现类似的语句时,开头的为论点,结尾处的是呼应论点。
有的论文的论点在文章中用明确的语句表达出来,我们只要把它们找出来即可;有的则没有用明确的语句直接表述出来,需要读者自己去提取、概括。概括出的句子不应含有修辞等手法。
注意反问句与比喻句不能作为论点,必须是陈述句
2、论文,某个上市公司融资策略研究,应该从哪几个方面研究
1、是资金使用计划,为什么需要钱,需要多少,预计带来多少利润
2、是融资途径内部集资、银行、信托、发行配股、可转债、股权质押等
3、就是最重要的融资周期和融资成本问题
4、操作路线图,通过与资金使用计划对比找出最经济最合适的融资方式,安排融资策略和费用预算
5、不可预测因素分析
3、上市公司融资结构的偏好分析是什么?应该从什么地方入手较好?
公司为新的项目融资做决策基于信息不对称问题,出现了融资结构的偏好顺序。如果公司利用内部资金为新项目融资,不需要股权融资,这样也就不存在信息不对称问题,所有净现值为正的项目都会被公司所采纳。当内部资金不足时,公司会优先考虑低风险的证券如债券,才会考虑股权融资。
1,相对于外部融资而言,公司偏好内部融资,如果需要为净现值为正的真实投资融资,公司也会寻求外部融资;2,如果确实需要外部融资,他们会发行风险最低的债券,即他们会先选择债务融资,其后才会考虑股权融资。3当公司寻求更多的外部融资时,他们会按照顺序偏好的次序进行,从低风险债券到高风险债券,可能还包括可换股债券和其他准股票证券,才是股票。
最近人们对中国上市公司的融资行为研究发现
第一,中国上市公司在总体水平上高度依赖外部融资,尤其是股权融资。对中国上市公司而言,超过50%的融资来自外部债务或股权,超过50%的外部融资来自股权融资(包括配股及增发新股。中国上市公司要选择依赖债务融资应该也是可行的。对所有大中型企业来说,他们似乎主要依赖债务融资而非股权融资。总体上看,来自股票发行的资本只相当于企业债券和银行贷款余额的6.5%。而且,上市公司的资产负债率平均比所有大中型企业的负债水平低14个百分点,上市公司如果愿意是借得到银行贷款的。 中国上市公司好像偏好股权融资而不是债务融资。考虑到有控制权的大股东的股份大部分是不能上市交易的。对大股东来说,在保持控制权的前提下,如果能以高于每股净资产的价格发行新股,这些大股东手里的股票的每股净资产会而上升。在以高于每股净资产的价格配股时,大股东放弃配股权,也会出现类似的结果,大股东受益于发行新股或配股。在这,非对称信息问题成了次要因素,而内部大股东与外部投资者之间的代理成本问题则是主要因素。非对称信息问题可能和债务的所得税避税效应、非债务避税、代理成本等一样都是影响企业最优资本结构的因素。
第二,企业股权结构对上市公司的资本结构的选择确实有影响。法人持股比例与公司的财务杠杆显著正相关,具有B或H股的公司的资产负债率要高一些。
第三,企业的财务杠杆会随着公司规模、可抵押性增加而上升,随着增长机会及非债务避税的增加而下降。
4、中小企业融资约束的影响因素分析
个人感觉目前看政府怎说话,能不能恢复市场人气是最主要的,看技术好象没啥用了,
5、请问有没有这样的上市公司融资案例发行债券与发行股票进行。谢谢!
债券融资和股票融资是企业直接融资的两种方式,在国际成熟的资本市场上,债券融资往往更受企业的青睐,企业的债券融资额通常是股权融资的3~10倍。之所以会出现这种现象,是因为企业债券融资同股票融资相比,在财务上具有许多优势。
1.债券融资的税盾作用。债券的税盾作用来自于债务利息和股利的支出顺序不同,世界各国税法基本上都准予利息支出在税前列支,而股息则在税后支付。这对企业而言相当于债券筹资成本中的相当一部分是由国家负担的,因而负债经营能为企业带来税收节约价值。我国企业所得税税率为33%,也就意味着企业举债成本中有将近1/3是由国家承担,,企业举债可以合理地避税,从而使企业的每股税后利润增加。
2.债券融资的财务杠杆作用。所谓财务杠杆是指企业负债对经营成果具有放大作用。股票融资可以增加企业的资本金和抗风险能力,但股票融资也使企业的所有者权益增加,其结果是通过股票发行筹集资金所产生的收益或亏损会被全体股东所均摊。
债券融资则不然,企业发行债券除了按事先确定的票面利率支付利息外(衍生品种除外),其余的经营成果将为原来的股东所分享。如果纳税付息前利润率高于利率,负债经营就可以增加税后利润,从而形成财富从债权人到股东之间的转移,使股东收益增加。
3.债券融资的资本结构优化作用。罗斯的信号传递理论认为,企业的价值与负债率正相关,越是高质量的企业,负债率越高。迈尔斯和麦吉勒夫的强弱顺势理论也认为,企业发行新股,市场价值将下降。R·W·Masulis的实证研究表明,当企业发行债券回购股份时,股票价格上升,而当发行股票来还债时,股票价格下降。由此可见,企业发行债券不能仅仅看作企业单纯的融资行为,更为重要的是企业对自身资本结构的战略性调整,是为了实现企业价值最大化的一种资本结构决策。
4.债券融资的激励作用。债务的存在类似一项担保机制,由于存在无法偿还债务的财务危机风险甚至破产风险,经理人员必须努力做好投资决策,并带领员工努力工作以降低风险。相反,如果不发行债券,企业就不会有破产风险,经理人员也丧失了扩大利润的积极性,市场对企业的评价也相应降低。债务融资还能避免道德风险和逆向选择,从而改善公司治理。
5.债券融资有利于股权控制。企业通过发行债券筹集资金,只要企业按合同归还本息,控制权仍掌握在原来的股东手中,企业股东并不会因为发行债券而使其地位受到挑战。对于债券的投资者,它只享有按期收回投资本息的权利而不能参与企业的经营决策和管理,因而不会导致股权的分散,有利于股东对公司经营权和管理决策的控制。只有在企业无法如期归还本息时,控制权才会受到影响。
以上分析表明,企业债券较股票融资而言,存在诸多优势。因而就资本市场而言,一国应优先发展其企业债券市场。20世纪80年代以来,美国企业从股票市场赎回了6000亿美元的股票,在债券市场增加了10000亿美元的债券,发行债券已成为大多数美国企业外部融资的主要渠道,股票市场已成为次要的资金来源了。
6、求助德国上市公司的融资案例
这东西不能一概而论,要根据各人和实际情况和风险偏好.具体问题具体分析.
7、上市公司相较于非上市公司的好处是什么?
能过为企业融资维持企业经营需求,再有就是扩大企业知名度
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