中航光电军工翘楚，实力稳健，低调领航A股好公司风采

唱响A股好公司系列中航光电：军工界的稳健巨擘

编者注：在“唱响中国经济光明论”的号召下，估值之家为我们呈现了“唱响A股好公司系列”的精彩篇章。作为全球制造大国与消费大国，中国自改革开放以来，经济发展日新月异，孕育了一批批高质量发展的企业。今天，让我们一同走进A股市场的一颗璀璨明珠中航光电。

在数字化转型的新时代浪潮中，2022年国务院提出的“十四五”数字经济发展规划，强调了基础软硬件、核心电子元器件等关键领域的重要性。今天，我们要介绍的是A股连接器龙头中航光电科技股份有限公司（简称“中航光电”）。

中航光电，一家在光、电、流体连接技术与产品领域拥有深厚研发实力的公司，为航空、防务及高端制造业提供卓越的互连解决方案。其主要产品涵盖光、电、流体连接器，广泛应用于防务、商业航空航天、通信网络等多个高端领域。

追溯至2024年半年度报告，中航光电的业务表现稳健。其中，电连接器及集成互连组件销售收入达到71.19亿元，收入占比近四分之三。而光连接器及其他光器件等也表现出强劲的增长势头。

在全球连接器市场总体呈现扩大趋势的背景下，中航光电凭借其深厚的技术积累和市场布局，业绩卓著。尤其在军工电子行业，市值稳居首位。近年来受外部环境及原材料价格波动的影响，连接器产品面临成本压力和市场竞争的挑战。那么，中航光电是如何应对的呢？

从2015年至2024年上半年，中航光电的电连接器业务营业收入增长显著。近期受防务领域集中交付后期的影响，订货节奏放缓，导致短期内营业收入有所下降。但长远来看，凭借其在技术、市场及品牌方面的优势，中航光电仍将在激烈的市场竞争中屹立不倒。其深厚的技术储备和业务布局将为其未来的发展奠定坚实的基础。随着制造业的转型升级以及新技术的发展和应用，中航光电的业务前景依然充满希望。其在国内市场的稳固地位以及在海外市场的不断拓展将为公司带来更多的增长机会。

中航光电凭借其低调、沉稳、实力的表现赢得了市场的认可。面对未来，我们期待中航光电能够在激烈的市场竞争中持续创新、稳健发展，为股东和投资者带来更多的回报。也期待其在推动中国高端制造业的发展中发挥更大的作用。作为深耕连接器行业五十余年的中航光电，其业务表现一直稳健且亮眼。

电业务作为公司的龙头业务，无论是从收入占公司总收入的比例还是毛利和毛利率来看，均稳居首位。从图表中可以看出，电业务的毛利占比在近些年呈现稳步增长趋势，这足以证明其在公司中的核心地位。

与此公司的光业务从2015年到2023年也实现了显著增长，虽然期间受到防务领域订单节奏的影响有所波动，但其收入和毛利率的增长趋势依然稳健。另一方面，流体业务虽然整体占比不大，增长也不快，但在近年来有好转的迹象，其毛利率的稳定增长也为公司业务的多元化发展提供了支撑。

值得一提的是，中航光电在盈利能力方面表现出色。其ROE、销售毛利率和销售净利率等指标均处于行业前列，显示出公司的强劲盈利能力和良好的盈利质量。从成长性来看，公司的营业收入和归母净利润均实现稳健增长，展现出良好的发展势头。

在营运能力方面，公司的应收账款周转、应付账款周转和存货周转等指标均表现稳健，说明公司的营运效率较高，能够很好地管理其资产和负债。

中航光电凭借其硬实力，在军工电子行业中稳居领先地位。其业务的稳健增长、强大的盈利能力以及高效的营运能力，都为其未来的发展奠定了坚实的基础。作为一家典型的低调、沉稳、有实力的军工企业，中航光电无疑是其行业的佼佼者。深度解析中航光电：稳健的运营，韧性的市场表现

在数字化时代的浪潮中，中航光电以其独特的业务模式和客户群体，展现出稳健的运营态势。其近三年一期净营业周期天数稳定在129.42至166.30天之间，周转天数整体优于行业平均水平，犹如一艘巨轮在波涛汹涌的市场海洋中稳健前行。

深入探究其财务状况，我们发现公司的净利润现金含量始终保持在较高水平，经营净现流表现强劲。这犹如给中航光电注入了一剂强心针，为其后续发展提供了坚实的经济基础。

偿债能力方面，中航光电的表现更是可圈可点。从2015年到2024年二季度末，其资产负债率逐年递减，流动比率和速动比率均大于1，显示出公司强大的偿债能力。账面货币资金充裕，负债较少，使得偿债风险低至微乎其微。

再来看股利支付率，虽然作为军工电子行业的央企，中航光电的分红比例整体不高，但其稳定的增长态势不容忽视。随着利润的增长，分红比例有所增长，这表明公司有着稳健的经营策略，同时也在保留充足资金以应对可能的投资需求。

机构预测显示，未来几年中航光电的增长速度虽有所放缓，但仍保持稳定。其PE处于正常区间，而PEG则处于高估状态。这表明市场对中航光电的未来抱有较高期待。从历史数据来看，其抗市场波动韧性较强，总市值虽有所波动，但始终保持在高位。

值得一提的是，中航光电潜心修炼内功，深耕连接器赛道。即便国际局势复杂多变，它也定能在自己的赛道中乘风破浪、砥砺前行。这样的公司，无疑是投资者眼中的明星企业。

中航光电以其稳健的运营和韧性的市场表现，赢得了市场的广泛认可。无论是从其财务状况、偿债能力、股利支付率还是市场预测数据，都显示出这家公司的强大实力和巨大潜力。