【券商晨会精选】年关将至 券商开始布局春季行情？

　　昨日三大指数，创业板指收涨1%。板块上，新能源车产业链集体拉升，板块内多股涨停，宁德时代（300750）涨超3%再创新高。新冠检测概念股全天强势，人气股九安医疗（002432）午后反包涨停，次新医药股异动，【()、】（301089）再度拉升封板。

　　今日券商晨会上，国泰君安、东吴证券建议备战春季行情；平安证券认为中长期驱动力相较于短期因素更加值得关注；中金公司（601995）认为牌照价值凸显

　　国泰君安陈显顺2022年A股整体将横盘震荡先上后下

　　“国泰君安2022年资本市场云端年会”在线上举行。国泰君安研究所策略首席分析师陈显顺表示，2022年A股整体将横盘震荡，先上后下，建议积极布局跨年行情。政策不确定性阶段性下降，叠加宽松预期加码，看好春季躁动接棒跨年行情。但躁动后市场可能重回区间震荡。2022下半年经济缓步走出下行压力区间，经济政策环境的不确定性下降，市场将逐步回暖。风格研判上，陈显顺判断，成长机会仍在，价值重回舞台。成长方面，景气赛道机会仍在，但难以贯穿全年，行情节奏依赖流动性预期，春季为关键的观测点。盈利的稳定性叠加修复趋势，价值将重回风格配置的舞台中央。历史上“弱增长+弱宽松”的环境下消费回报均相对较好。

　　东吴证券备战春季躁动

　　①Omicron变异毒株延缓海外放开与复苏，国内影响在于出口与制造业红利延续、货币宽松外围约束减轻、外资流出担忧减弱、防疫政策难有放松。②决策层已认知经济下行压力，政策底线思维正在回归。③地产需求端按揭贷款逐步正常，后续关注供给端房企拿地是否回暖，地产关系地方财政及众多行业，稳中求进基调下，硬着陆风险很小。④震荡格局走向躁动行情，关键在于更积极的稳增信号与政策效果，重点关注12月中央经济工作会议，可能对明年稳增、反垄断、地产政策形成更明确指引，市场逐步进入躁动区间。

　　平安证券中长期驱动力相较于短期因素更加值得关注

　　我们认为目前市场环境温和，建议关注政策边际改善的效应，把握中长期受政策和产业趋势驱动的高景气板块。经济环比改善+流动性稳健宽松予以市场底部支撑，央行货币政策执行报告释放宽信用信号，市场整体有望震荡上行。结构方面，目前中长期驱动力相较于短期因素更加值得关注，建议聚焦产业升级的三大方向一是科技创新，包括高端制造和数字经济；二是绿色转型相关板块；三是前期经过部分调整，市场预期边际好转的消费板块。

　　中金公司监管重构格局，消费金融公司牌照价值凸显

　　中金公司指出，消费金融行业自2010年发展至今，招联金融、兴业消金、马上消费等持牌公司逐步获得规模优势。近期联合贷、助贷和征信管理办法等相关政策陆续出台，引导和规范行业向健康方向发展，也将重构行业竞争格局，消费金融牌照价值凸现。差异化客群定位、金融科技应用能力、负债成本有效管控以及资产质量把控将决定消费金融公司发展的决定因素。