瑞银：金界(03918.HK)旗下Naga3资本开支高于预期 重申“中性”评

　　互联网4月4日丨瑞银发表研究报告，指金界控股(03918.HK)公布旗下Naga3的发展资本开支将介乎38亿至40亿美元，将会连接现时Naga1+2综合体，项目料需时4至5年才完成，该行对公司的资本开支规模感到惊讶。公司称，内部自由现金流生成可为所需资本开支提供高达50%的资金，剩余的部分将会通过其他方式融资，包括公司控股股东提供开发总成本约50%的资金。该行预期，公司股价将会对此消息作出负面反应。

　　瑞银指，由控股股东提供资金，有可能是采取零利率结构的形式，将有助于减低项目的建设风险，但进一步的细节仍有待公布。该行认为，公司有需要就融资结构问题作澄清以释除市场疑虑，因为在2011年建设Naga2及Naga City Walk时都曾发生类似问题。维持其“中性”评级，目标价11.3港元。