最被看好十大港股：花旗予吉利买入 目标价21.1港元

　　招行：【、】(600016)现价买入评级 目标价为6.42港元

　　招行发表研究报告，民生银行（01988）股价重上去年下半年之横行区之上，走势转强。MACD 刚升穿讯号线，发出买入讯号，予现价“买入”，目标价为6.42港元，5.68 港元止损。

　　报告显示，恒指今年以来累积升幅庞大，现阶段可选估值低、股息高、走势落后的内银股。中长线而言，较看好大型内银，因资产质素及资本水平较佳。但短期内中小型内银可憧憬降准，且净息差趋势较佳。

　　该行指出，内银今年的政府工作报告提到加大对中小银行的定向降准力度。受去杠杆影响，中小型银行面对较大的资金压力，贷存比已经升至历史新高，一旦降准，将尤其有助中小行缓解资金压力。净息差方面，去年四季度四大内银之净息差环比平均缩窄3个点，股份制银行则平均扩阔8个点，因中小行较受惠市场流动性改善。民生银行于2018年度提升派息比率至30%（2017年仅15%），股息率达6.7 厘，超越同业。

　　富瑞：看好金沙中国及永利澳门 均给予买入评级

　　富瑞覆盖澳门博彩股，当中予金沙中国（01928）及永利澳门（01128）评级“买入”，予银河娱乐（00027）及美高梅中国（02282）评级“持有”。

　　富瑞看好金沙中国及永利澳门，目标价各为49.8港元及23.8港元，认为金沙中国是安全投资，金沙中国贵宾厅比重最低、非博彩业务比重最高、拥有较高毛利率。永利澳门贵宾厅业务虽高，但拥有强劲品牌及产品，将持续吸引访客，预测贵宾厅反弹较预期更强劲。

　　富瑞对银娱目标价为60港元，对美高梅中国目标价为17.2港元，同予“持有”，认为贵宾厅竞争可能令银娱市占率降低，澳门银河第三期可能是一正面推动力，富瑞对银娱EBITDA预测低于市场平均。富瑞认为美高梅中国在路（乙水）的发展关键，但已在股价上反映，美高梅中国今年以来股价表现在澳门博彩股中是最佳，但富瑞对美高梅中国的盈利预测低于市场。

　　富瑞认为，内地减税、放宽信贷以及内地工资温和上升，在财富效应以外，均会带来推动力，市场对澳门博彩股的EBITDA预测正在上调，是一正面指标。

　　野村：大升丘钛科技和舜宇光学目标价 皆予买入评级

　　野村发表研究报告预期，丘钛科技（01478）的估值将得益于其市占率上升和舜宇光学（02382）毛利率回升，因此将丘钛科技的目标价上调29.9%，由7.7港元升至10港元；上调舜宇光学目标价约38.6%，由83港元升至115港元，皆予评级“买入”。

　　野村预期，相机模组毛利率回升将可推升舜宇光学的股价，而舜宇光学股价上升将对丘钛科技的股价有正面刺激作用。

　　报告显示，光学式屏下指纹产品占丘钛科技去年下半年指纹识别模组出货之27%，公司2019年目标是增至40%，然而大屏光学式指纹产品能否提升公司盈利能力，仍有待观察。

　　该行表示，丘钛科技目标是从华为赢得更多中高端项目，管理层指努力已初见成果，今年公司将向华为付运为更多高端相机模组。该行认为公司在华为Mate30三镜头项目合约中，可与舜宇光学、【、】及Luxvision一较长短。

　　报告指出，丘钛科技管理层表示，公司倾向以债务而非股权融资，以满足今年7亿人民币的资本开支和向台湾上市联营新钜科技投资1.14亿元人民币的资金需要，有关言论将可舒缓市场对公司可能配股的忧虑。

　　另外，野村在2019年1月份将舜宇光学评级降至“中性”，主要因为保守的看好，认为盈利未必支持，但现看到舜宇的毛利率有改善，基本因素已逐渐追上股价表现，因此提高目标价至115港元，等同2020年预测市盈率25倍。

　　里昂：粤海投资目标升至15.9港元 维持跑赢大市评级

　　里昂发表报告指，上调粤海投资（00270）2020年收入预测4%，以反映较高的新物业销售及水利项目贡献，目标价由13.4港元至15.9港元，评级维持“跑赢大市”。经过2018年的缓慢增长后，该行预计集团在今年至2021年的盈利及每股派息年均复合增长率可有双位数。

　　报告指出，过去两年经调整利润增长由长期的双位数放缓至低单位数。受到最近完成或即将完成的数个房地产项目成本上升所影响，集团2018年经调整税前利润按年仅增长3%。

　　该行表示，集团项目预售去年产生现金约10亿元，预期2019年项目预售将继续产生现金。同时，集团广州项目出售住宅单位将带来盈利贡献，里昂预计未来两年将产生约60亿元的收入。

　　国泰君安：首次予颐海国际增持评级 目标价42.11港元

　　国泰君安3月29日发布对颐海国际（01579）的研报，上调目标价至42.11港元，首次覆盖给予“增持”评级，预计公司2019-2021年收入分别为40.73亿元、57.60亿元和73.80亿元，归母净利润分别为7.51亿元、10.49亿元和13.43亿元，EPS分别为0.72、1.00和1.28元，给予2019年PE50x。

　　国泰君安表示，该公司处于火锅底料行业龙头，地位稳固，高速发展态势将持续。公司是最大的中高端火锅底料生产商。公司市场份额超过30%，品牌效应明显。2018年公司收入为26.81亿元，增加62.9%，归母净利润5.18亿元，增加98.6%。公司所处的火锅底料等行业持续发展，受益于下游火锅行业的发展，火锅底料的2016-2020年复合增长率约为14.7%。下游客户增长带动公司营收大幅增长，受益于海底捞（06862）火锅的高速发展。

　　报告中指出，公司进一步拓展渠道，销售经营模式多样化。线上线下两手抓，注重电商渠道。公司力求产品多样化，调料和速食打开新的成长空间。公司共拥有52款火锅调味料产品，2018年收入19.56亿元，同比增长40.1%，受益于海底捞同店以及新开店增长，同时第三方拓展迅速；中式复合调味料2018年收入2.56亿元，增长37.2%，方便速食产品2018年收入4.49亿元，增长631%，收入增长主要得益于自加热小火锅的爆发。

　　中金：航空票价拐点已现 升内地三大航空AH股目标价

　　中金公司将中国国航（00753）（沪：601111）、东方航空（00670）（沪：600115）和南方航空（01055）（沪：600029）的H股目标价分别上调21%、12%和7%，至13.15、7.5和9.1港元，而A股目标价就分别上调10%、23%和13%，至14.36、9.8和11.8元人民币。

　　中金表示，中国航空业的格局正在发生积极转变，航空票价拐点已现，因民航发展基金减半征收，且航油和汇率风险显着降低，加上减税降费等多重利好催化，板块有望继续获得超额收益。

　　汇丰：中石化油服(600871)升至1.29港元 维持买入评级

　　汇丰环球研究发表报告，上调中石化油服（01033）由0.9港元升至1.29港元，评级维持“买入”，并上调集团今明两年盈利预测分别226%及127%至均为15亿元人民币，以反映2018年度业绩和对行业持续回升的预期。

　　报告指出，公司2018年收入增长20%至584亿元人民币，并由上年的获得106亿元人民币的大额亏损，改善至去年所得纯利2.4亿元人民币。而集团五大业务的收入增长转为正数，其中井下业务升35%，钻探业务升21%。

　　该行表示，中国能源政策正推动上游增长资本支出，此有利于集团的中期前景，预期收入在最坏情况下应可继续以中单位数增长，且潜在增长可能更快。该行预测今年在岸钻探业务价格或有回温，预计毛利率可扩张2个百分点。

　　汇丰：上调中联重科(000157)目标价至5.8港元 维持买入评级

　　汇丰研究发表报告，将中联重科（01157）目标价自4.7港元上调至5.8港元，维持“买入”评级，上调中联重科2019至2020年每股盈利预测分别21.5%及29.2%。

　　报告显示，公司发布盈喜，预计首季税后溢利按年增于126%至179%之间，于8.5亿至10亿元人民币之间，高于市场预期，证实其去年强劲增长势头延续至今年。该行认为目前需求主要受重型货车排放条例改变之换车需求推动，相关条例至2020年底全面生效。

　　花旗：吉利汽车目标价升至21.1港元 给予买入评级

　　花旗发表研究报告，将吉利（00175）目标价由17.3港元升至21.1港元，给予股份评级“买入”。

　　该行预期，公司2019-2021年会从新的汽车零部件业务中获取更多收入，其中来自Proton相关的收入占28%，预估其后两年占比将升至61%及68%。因此上调集团2019-20年纯利至118.3亿元人民币及142.6亿元人民币，认为估值估理，核心毛利率改善，而Proton也从Honda及Mazda手上抢占市占率。

　　该行指出，主要因为公司销售组合改变，有助自由现金流及纯利率，预期其投资回报率跌7个百分点至22.8%，但于明年会改善至23.2%，而2019-2021年的核心EBIT分别为11.2%、12.4%、12.8%。

　　该行又指，目前市场担心乘用车市场于今年为零增长，但公司新的汽车零部件业务有助其长远盈利的可见性，看好奢侈品牌，包括华晨（01114）和永达（03669），及新能源车板块，包括比亚迪(002594)（01211） 、小牛电动、宇通客车(600066)、蔚来汽车（NIO.US）。

　　汇丰：升至买入评级 维持目标价8.8港元

　　汇丰环球研究发表报告表示，上调对中国生物制药（01177）投资评级，由原来“持有”升至“买入”，维持目标价8.8港元，此相当于预测2019年动态市盈率1.8倍（此前为1.2倍），在进行第一轮国家药品集中采购后，该行对中生制药的管道及透明度提升。

　　汇丰环球研究称，随着公司成功推出的肺癌药物Anlotinib后，公司随后推进包括PD-L1 antibody、CD20 antibody、VEGFR antibody、CDK 4/6 inhibitor及IDH2inhibitor等药品进程成为长期催化剂。该行上调对中生制药于今年每股盈利预测，由原来0.27元升至0.29元人民币；明年每股盈利预测由0.34元降至0.32元人民币。

　　该行指出，得益于其收购北京泰德交易，中生制药2018年业绩优于市场预期；若剔除此交易后，该行预计中生制药去年核心盈利按年升37%，主要得益于肿瘤科药品销售强劲所推动，并且趋势可于今年持续，对其今年上半年前景保持乐观。