野村：舜宇(2382.HK)及丘钛(1478.HK)等为华为主要光学元件供应商

　　互联网5月17日丨野村发表的报告指，美国将华为加入采购禁令中，禁止华为在未获美国政府批准下向美国公司购买零部件，该行相信华为及其供应链风险再次提升。美国向华为发禁令情况或与中兴2016年时面对的情况相似，但当时禁令生效后美国商务部决定向美国公司发出临时出口许可，以继续向中兴出口，临时许可经过数次延长后，中兴最终与美国政府达成和解并支付罚款，故最终对中兴业务的实际影响有限。

　　该行指出，现时仍未确定华为会否面对类似情况，以及华为需要多久才能与美国政府处理好相关事情，但认为美国政府向华为采取措施的风险已在提升，或有机会延迟中国5G网络或5G手机推出的进程。该行早前发表的研究报告亦有指出，华为及海思半导体今年上半年的订单相当进取，相信是风险管控举措之一，以应对贸易紧张等的潜在影响，而华为在智能手机市场上亦抢占了不少份额。

　　野村认为，现时难以估算华为准备了多少库存，认为公司或有机会在不同产品范畴如网络基建、智能手机、系统、企业网络设备等建立了2-4个季度的库存，而在网络基建方面的库存高于智能手机，因为这些层面较难避免使用美国的零部件。该行指出如贸易战不能在数月内解决，或华为未能取得临时出口许可，公司多种产品或将受严重影响。

　　野村指出大部分领先的通讯零件供应商都与华为有来往，包括光迅科技(002281)(002281.SZ)、中际旭创(300308.SZ)及长飞光纤光缆(06869.HK) 。而在智能手机方面，舜宇光学(02382.HK) 、大立光、丘钛科技(01478.HK)则是华为主要的光学零件供应商，市场关注华为是否愿意升级其智能手机光学功能。