股利代理理论（股利理论主要有哪三种）

1、迎合理论与代理理论在分析现金股利政策问题时有什么区别

股利分配决策种类和方法 　
　1、剩余股利分配方案 根据企业投资所需的权益资本先从盈余中留用，然后将剩余盈余作为股利分配。 原因保持理想资本结构，使资本成本最低。 　
　2、固定或持续增长股利分配方案 原因树立形象；投资者稳定收入；其他因素。 缺点股利与盈余脱节 　
　3、固定股利支付率分配方案 原因使股利与盈余紧密结合，但易引起波动。 　
　4、低正常股利加额外股利分配方案 原因有较大灵活性，有稳定股利。

2、代理理论认为，较多地派发现金股利的好处是什么?

1.在一定程度上抑制公司管理者过度地扩大投资
2.在一定程度上保护外部投资者的利益
3.使公司可以经常接受资本市场的有效监督
【解析】代理理论认为，较多地派发现金股利至少具有以下几点好处（1）自身可以支配的“闲余现金流量”就相应减少了，这在一定程度上可以抑制公司管理者过度地扩大投资或进行特权消费，从而保护外部投资者的利益。（2）较多地派发现金股利，减少了内部融资，导致公司进入资本市场寻求外部融资，从而公司可以经常接受资本市场的有效监督，这样便可以通过资本市场的监督减少代理成本。

3、股利代理是个什么样的概念？跟股利代理成本理论有什么区别

一、股利政策的代理理论
股利政策的代理理论，强调内部人和外部股东之间的委托代理问题在先进股利上的作用，认为在存在代理问题的前提下，适当的股利政策有助于保证经理们按照股东的利益行事。而所谓适当的股利政策是指公司的利润应当更多地支付给股东，否则，这些利润就有可能被公司的内部人所滥用。较多地派发现金股利至少具有一下几点好处一是公司管理者要将公司的很大一部分盈利返还给投资者，于是他身可以支配的“闲余现金流量”就相应减少了，而这又可以在一定程度上抑制公司管理者为满足个人成为“帝国营造者”的野心，过度地扩大投资或进行特权消费，进而保护了外部股东的利益；而是较多地派发现金股利，可能迫使公司重返资本市场进行新的融资，如发行股票。这一方面使得公司更容易收到市场参与者的广泛监督；另一方面，发行股票不仅为外部投资者借股份结构的变化对“内部人”进行控制提供了可能，而且发行股票后，公司的每股税后盈利被摊薄。公司要维持相同的股利水平，必须提高股利支付率，则需要更多的现金，经理们就得付出更大的努力。这些均有助于缓解代理问题，并降低代理成本。
代理理论还认为一下两点一是股利分配是法律对股东实施保护的结果，即法律那使得小股东能够从公司“内部人”那里获得股利。而是法律在不健全的情况下，股利分配可以在一定程度上替代法律保护。
这种代理理论暗含这样一个假设，即投资者难以对企业管理者实施有效的监督，而资本市场可以起到监督作用，这与美国高度分散的股权结构以及健全完善的市场体系相一致，因而在很大程度上解释了美国公司普遍采用稳定的现金股利政策的现象。
二、我国股利政策代理理论的分析的约束条件
我国无论在股权结构还是市场健全程度方面都与美国相去甚远。，我国上市公司多由原国有企业改制而成，国有股在上市公司中占着绝对控股地位，从而造成高度集中的股权结构。按照代理理论，这种公司的两权分离尚不彻底，因而代理冲突并不明显。作为我国上市公司的控股股东，是由政府部门成立的资产管理公司行使的，并不具有人格化代表，并非终极所有者，其本身也存在着代理问题，难以对上市公司的管理实施有效监督。而关系到切身利益的社会公众股所占比例小，且极为分散，没有足够的力量影响公司决策。即使公众股能去监督上市公司的经营，他必须自己付出所有的监督成本，但仅能分到很小一部分由他的监督所增加的收益，公众股不会有动力去监督国有上市公司的经营。在这种情况下，公司管理者拥有相当大的控制权，代理冲突非但没有减轻反而加剧了。在制定股利政策时，管理者没有动机为股东利益考虑而选择稳定的现金股利政策，从而造成我国股利政策变化频繁的现状。，我国市场力量不足以解决公司中的代理问题。注册会计师事务所，由于相互之间激烈的竞争、事务所组织形式的缺陷、规模较小、责任追究机制不健全等原因，独立性不强。我国的证监会在加强资本市场的监管方面，非常重视，也一再强调要加强监管，，总是“雷声大，雨点小”，任何的监管方案都很难执行下去。投资者难以依靠证券市场对企业进行有效的监督。由此可见，利用股利政策建立自我约束机制的代理理论分析在我国尚不具备相应的条件。
代理理论是基于美国高度发达的资本市场而提出的，在高度分散的股权结构下，股利政策有利于降低代理成本。由于我国资本市场不够完善和特殊的股权结构，我国的股利政策代理分析有别于美国，应围绕中小股东→国有股→管理者这种代理关系来分析。在我国，股利政策并没有像美国那样成为解决代理问题的有效途径，反而加剧了企业相关利益者的冲突。

4、股利理论的股利相关论

股利相关理论认为，企业的股利政策会影响到股票价格。主要观点包括以下两种
1.股利重要论
股利重要论（又称“在手之鸟”理论）认为，用留存收益再投资给投资者带来的收益具有较大的不确定性，并且投资的风险随着时间的推移会进一步增大，，投资者更喜欢现金股利，而不愿意将收益留存在公司内部，而去承担未来的投资风险。主要代表人物是迈伦·戈登（Myron Gordon）和约翰·林特（John Linter）。
2.信号传递理论
信号传递理论认为，在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息，从而会影响公司的股价。一般来讲，预期未来盈利能力强的公司往往愿意通过相对较高的股利支付水平，把自己同预期盈利能力差的公司区别开来，以吸引更多的投资者。
3.所得税差异理论
所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率的差异及纳税时间的差异，资本利得收入比股利收入更有助于实现收益最大化目标，企业应当采用低股利政策。
4.代理理论
代理理论认为，股利政策有助于减缓管理者与股东之间的代理冲突，股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制。较多地派发现金股利至少具有以下几点好处（1）公司管理者将公司的盈利以股利的形式支付给投资者，则管理者自身可以支配的“闲余现金流量”就相应减少了，这在一定程度上可以抑制公司管理者过度地扩大投资或进行特权消费，从而保护外部投资者的利益。（2）较多的派发现金股利，减少了内部融资，导致公司进入资本市场寻求外部融资，从而公司可以经常接受资本市场的有效监督，这样便可以通过资本市场的监督减少代理成本。

5、名词解释:股利政策

股利政策是股份公司关于是否发放股利、发放多少以及何时发放的方针和政策。它有狭义和广义之分。
从狭义方面来说的股利政策就是指探讨保留盈余和普通股股利支付的比例关系问题，即股利发放比率的确定。而广义的股利政策则包括股利宣布日的确定、股利发放比例的确定、股利发放时的资金筹集等问题。

6、股利政策的类型主要包括哪些

你好，主要是现金分红和送转股票，
后者分两种，送股和转股。

7、股利的基本理论有哪些?他们各自的主要观点有哪些

习理论教育教育理门支科描述或说明类物习类型、程影响习各种素说习理论探究类习本质及其形机制理理论重点研究习性质、程、机及策略等 　 　 习何发哪些规律习式进行近百教育家教育理家围绕着些问题同角度运用同式进行各种研究试图答些问题由形各种各习理论 1、联结习理论 桑代克尝试—错误说 巴甫洛夫经典条件反射 斯金纳强化说 2、 认知习理论 加涅信息加工理论 苛勒完形—顿悟说 布鲁纳认知结构习理论 奥苏伯尔认知同化理论 社习理论 建构主义习理论 本主义习理论 性本位教目观 彰显主体教程观