地产板块震荡上扬 多地出台政策保障地产行业稳定运行

　　地产板块14日盘中震荡上扬，截至发稿，招商积余(行情001914,诊股)、【()、】(行情000609,诊股)、光大嘉宝(行情600622,诊股)等涨停，金地集团(行情600383,诊股)、中房股份(行情600890,诊股)、新正大、阳光城(行情000671,诊股)等涨幅超7%。

　　消息面上，2月12日，无锡、西安和深圳市先后出台政策，从房企资金周期宽限、延长公积金贷款期限等多个方面出台措施，希望保障疫情防控期间房地产企业和行业的稳定运行。另据中证报记者了解，除前述三地外，江西、安徽等多地的行业协会已向主管部门提交材料，呼吁地方出台相应的扶持政策。未来不排除更多的地方政府及主管部门出台相关政策稳定市场预期。

　　天风证券(行情601162,诊股)指出，近期多省市政府发布“稳增长”措施，地产行业政策出现松绑，预计还会有更多地方政府对土地、利率方面积极表态，优质房企迎来拿地窗口期。疫情冲击下，地方政府财政收支平衡面临困境，过去的10年（2010-2019年M11），土地出让金收入占广义财政收入20%以上，减税降费及“抗疫”支出加大政府赤字，土地出让金将成为重要的增量贡献。近期，多省市政府发布应对疫情期间稳定经济增长措施，除了对开竣工的无责任顺延（无锡、上海、天津）、延迟/减免土地使用税款（无锡、西安）、减免国有土地租金之外（浙江、南昌、贵州）、预售条件放松（无锡）、拿地流程的简化（西安、上海），其中最值得关注的在于两方面的政策，一是对于拿地条件出现放松缓交或者分期支付土地出让金（无锡、上海、浙江、天津、西安）以及对拿地保证金门槛下降（西安保证金从30%下降至20%），二是对于融资利率下调引导对受疫情影响大的行业可以实施无本续贷（上海、无锡）适当下调利率（上海受疫情影响严重的大行业、小微企业利率低于当期LPR25个BP；南昌鼓励金融机构对市内重要企业，适当下调贷款利率）。认为在疫情影响下，部分房企受制于资金限制，土地市场公开拿地的竞争出现缓和，对于资金充裕的优质房企，或将面临更多优质土地供应、以及宽松的拿地条件，获取更好的拿地窗口期。

　　该机构认为，疫情对行业的短暂影响在于资金吃紧，随之而来的是拿地、投资等生产活动受到影响，但资金充裕的优质房企具备了更强的“抵抗力”。央行大规模逆回购投放+超预期降息、以及多地政府降低拿地门槛，在宽松的资金环境和由于部分企业退出带来的温和的土地市场中，资金优势的企业更能从中受益。政策端来看，当前对于行业政策的放松已初现端倪，后续或将有更多地方政府加入对地产政策的松绑，放松程度也不限于土地市场和融资利率，对于多融资渠道（如非标融资）或其他更高层面的放松也未尝不可期待，如，近期安徽、江西等地房协呼吁放宽限购限价、降低首付比例。基于此，行业基本面受益提振估值，优质地产股有望迎来业绩估值双击。短期重点推荐万科A(行情000002,诊股)、中南建设(行情000961,诊股)、阳光城、【()、】(行情000656,诊股)、保利地产(行情600048,诊股)、招商积余、保利物业；持续建议关注1）优质地产公司万科A、保利地产、金地集团、招商蛇口(行情001979,诊股)、金科股份、中南建设、阳光城、融创中国、世茂、龙湖集团、旭辉控股、美的置业等；2）物业管理龙头招商积余、保利物业、碧桂园服务、新城悦、永升生活、绿城服务、雅生活等；3）商业地产及旧改棚改大悦城(行情000031,诊股)、光大嘉宝、中国国贸(行情600007,诊股)、城投控股(行情600649,诊股)、城建发展(行情600266,诊股)。