长城证券：应战略性与积极布局券商行业 精选个股配置

　　长城证券（002939）指出，未来市场走势，需要基本面、政策面的共振，节奏上更多取决于肺炎疫情进展及中美贸易谈判后续进展。后续谈判可能需要更多时间，需要聚焦疫情解决、自身的资本市场改革力度及进程。我们认为，今年是十三五一年及全面建成小康社会决胜之年，稳增长诉求强烈，政策天平会更倾向逆周期调节的宏观经济政策。当前券商估值处于历史中枢，应战略性与积极布局券商行业。但我们一直强调行业分化与发展并存，需精选个股配置

　　重点推荐关注华泰证券（601688）（第一家A+H+G内地券商）、国泰君安、申万宏源（000166）、海通证券（600837）、兴业证券（601377）及东方证券（600958）等，港股关注中金公司等；互联网券商东方财富（300059）。风险偏好高的投资者可关注次新股类弹性标的南京证券（601990）、中信建投（601066）、中国银河（601881）（经纪业务高弹性）等，需要关注回调孕育的介入机会；部分为关联券商未列出。创投概念建议关注鲁信创投（600783）、华西股份（000936）及张江高科（600895）等。

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