东吴证券--通信行业报告：北京新基建建设方案多维度加强持力度

　　【研究报告内容摘要】

　　事件:6月10日,北京市出台加快新基建建设行动方案(2020-2022年),主要聚焦5G网络、新型数据中心、卫星互联网、车联网及工业互联网等领域做出重点任务指示。

　　新基建政策红利以及景气度确定性向上:行动方案指出,北京市将加大5G基站选址、用电等能耗指标支持力度,2020年实现5G基站新增1.3万个,累计超过3万个,推进存量的小规模、低效率的分散数据中心向集约化、高效率转变。当前加快IDC建设是政策所趋,产业所需,北京、上海以及广东等地区相继加码新基建,加快推动5G以及IDC建设进度;我们认为,未来线性释放的供给难以满足指数级增长的需求,供需差的逐步拉大,将拉动IDC行业景气度稳步向上。

　　政策持续加码物联网,有望推动5G应用板块加速落地:新基建行动方案方案也明确对车联网、工业互联网领域做出目标指引。当前,全球及中国连接数破亿,物联网受国际主流通信设备商、运营商及芯片厂商积极推动与关注,我们认为,物联网作为未来5G应用场景的重要支撑,将成为更大蓝海。

　　坚定看好基站基建及流量基建的投资机会:新基建主要受国家政策、运营商和云计算公司投资等因素驱动,当前相关产业政策持续利好,运营商招标陆续启动,科技新基建景气度确定向上,我们持续看好基站基建(PCB、天线射频、材料)及流量基建(IDC、光模块、服务器)等投资机会,,应用板块萌芽初现,建议进行前瞻性布局。

　　投资建议:建议关注的标的为:流量基建:IDC:【()、】（603881）、宝信软件（600845）、杭钢股份（600126）、光环新网（300383）、奥飞数据（300738）、城地股份（603887）、鹏博士（600804）、沙钢股份（002075）等;光模块:中际旭创（300308）、博创科技（300548）、天孚通信（300394）、新易盛（300502）;路由器:中兴通讯（000063）、紫光股份（000938）、星网锐捷（002396）;流量可视化:中新赛克（002912）、恒为科技（603496）;基站基建:中兴通讯、烽火通信（600498）、世嘉科技（002796）、中石科技（300684）、沪电股份（002463）/崇达技术（002815）、深南电路（002916）/生益科技（600183）等;5G应用:云计算:优刻得、网宿科技（300017）;高清视频:淳中科技（603516）;车联网:中科创达（300496）、移为通信（300590）、移远通信、高新兴（300098）、佳都科技（600728）;物联网:和而泰（002402）、拓邦股份（002139）、美格智能（002881）;工业互联网:工业富联（601138）、日海通讯、天源迪科（300047）、东土科技（300353）;低轨卫星:和而泰、华力创通（300045）、海格通信（002465）、中国卫星（600118）、中国卫通（601698）。

　　风险提示:5G产业进度不及预期;政策红利不及预期;

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