光伏玻璃产能告急，组件利润萎缩，后市布局三条主线

　　11月4日昨日盘后，阿特斯、东方日升(行情300118,诊股)、晶澳、晶科、隆基、天合光能(行情688599,诊股)6家光伏企业联合发布了《关于促进光伏组件市场健康发展的联合呼吁》。声明中提到，玻璃产能的严重短缺使组件企业的排产、出货面临严重危机。

　　声明呼吁，对于当前的困境，玻璃行业的产能瓶颈是组件供应“告急”的直接诱因，希望国家充分考虑目前行业面临的紧迫局势，放开对光伏玻璃产能扩张的限制。

　　根据PV InfoLink上周三给出的最新报价，3.2mm及2.0mm镀膜光伏玻璃的周涨幅双双超过10%，其中，前者涨幅为10.8%、后者高达17.9%。【()、】(行情600918,诊股)称玻璃价格上涨幅度均较大的主要原因是产能供给相对刚性，预期短期内玻璃的涨价依然未能停歇。

　　据悉，目前有关部门正研究制定有关促进光伏玻璃行业发展文件，拟对光伏玻璃实行有别于传统浮法玻璃的政策，以尽快释放产能，缓解供应偏紧，抑制价格上涨。，还将对光伏玻璃产能置换实行差别化政策。

　　光伏玻璃出货告急，主力资金却开始出逃单晶组件龙头隆基股份(行情601012,诊股)，昨日净流出资金达7.72亿元。该股也是截至三季度末，机构重仓持股市值排名第四高的股票。

　　中银证券(行情601696,诊股)称，尽管十月玻璃价格大涨，近期终端买方已无法接受组件继续喊涨，组件价格并未出现明显波动，仅有小型现货订单、或部分交期较紧张的订单出现上涨。玻璃的持续涨价为组件成本带来沉重压力，组件利润再度进一步萎缩。

　　从业绩来看，隆基股份近日披露三季报，前三季度净利润为63.57亿元，同比增长82.44%，业绩增长系组件、硅片销量增加所致。但其第三季度公司毛利率环比减少了1.5%，开源证券研报显示，估计主要因2020第三季度玻璃价格上涨导致组件毛利率下滑所致。

　　华西证券(行情002926,诊股)观点认为，上游价格快速上涨将加速行业出清，市占率集中环节话语权将得到提升，应重视头部企业的阿尔法机会；垂直一体化厂商有望在价格波动时显现出产品竞争优势。

　　中泰证券仍推荐关注光伏三条主线（1）竞争格局稳定，龙头优势明显，长期成长性标的硅片（隆基股份），胶膜（福斯特(行情603806,诊股)）；（2）双面渗透率提高产业趋势下有望量利齐升的环节玻璃（福莱特(行情601865,诊股)、亚玛顿(行情002623,诊股)）；（3）供需边际向好或者短期偏紧硅料（通威股份(行情600438,诊股)）、大尺寸电池（【()、】(行情600732,诊股)）、海外逆变器（阳光电源(行情300274,诊股)、锦浪科技(行情300763,诊股)）。