券商聚焦交银升网易(09999)目标价11.2%至209港元 维持“买入”

　　凤凰网港股|交银国际发研报指，网易2021年3季度收入222亿元人民币，同比/环比增19%/8%，超交银预期5%。游戏收入同比增15%，其中端游、手游分别同比增29%和9%，主要由新上线的《永劫无间》和《哈利波特》推动，旗舰版老游戏保持稳健增长。

　　交银预计4季度游戏收入同比/环比增26%/6%，3季度的新游戏持续贡献增量。22年游戏储备包括《哈利波特》海外发行、《绝对演绎》和《永劫无间》的主机/手游版本。

　　鉴于端游表现好于预期，交银上调21/22年收入预测2.4%/2.8%，部分被研发支出增加所抵消，上调利润预测1.8%/0.9%。交银基于游戏长生命周期的展望，将目标价从121美元/188港元上调至135美元/209港元（9999HK），基于2022年市盈率22倍。维持买入评级。