大和：重申比亚迪股份买入评级 目标价升13.9%至435港元

　　大和发布研究报告称，由于比亚迪股份（01211）强劲的新能源汽车新产品管道和可靠的外部电池出货量展望，上调2022-23年每股盈测5%-12%，将目标价由382港元升13.9%至435港元，重申“买入”评级。

　　报告中称，比亚迪(002594,股吧)有强劲的新能源汽车出货量前景，维持其2022年新能源汽车出货量指引为150万辆；至2022年，比亚迪计划推出10款新车型，包括元PLUS EV、海鸥BEV、B-segmentBEVSUV、F5DM-i、宋ProDM-i等。公司有强大的新产品模型管道，以及目前DM-i的订单为17万台，对2022年的销量来说是个好兆头。

　　该行提高2022-23年销量增长13%-26%至94.2万-120万辆。公司指导，到2021年底，电池容量为100GWh，到2022年底达到200GWh。它已确保2022年欧盟市场外部客户电池出货量，支持该订单20%。虽然管理层称终端市场在欧盟，客户不一定是欧盟的代工，该行认为客户是特斯拉，它更喜欢LFP电池，并表示会有更多代工将锁定比亚迪LFP电池，预计2022-23年释放其电池业务价值。