雍禾医疗赴港上市：股价涨幅扩大至5% 中信证券为最大股东

　　雍禾医疗赴港上市，公司股价先抑后扬，目前涨幅扩大至5%，市值86亿港元。公司最大股东为中信证券(600030,股吧)，持股35.34%，公司将由创办人、董事会主席张玉透过ZY Investment Capital Ltd及上海予诺科技控股有限公司持有约34.92%权益。

　　此次IPO，雍禾医疗与10名者(包括NCC Fund、清池资本、Hudson Bay、礼来亚洲、易方达、WT、Enreal and Forreal Funds、常春藤、Athos Capital、York Asian Opportunities)已订立基石投资协议，同意按发售价认购总额约9700万美元的股份。

　　根据招股书，中国植发市场广阔，2020中国毛发医疗服务市场规模为184亿，预计将以22.3%的复合年增长率增长，预计到2030年，中国毛发市场增至1381亿元。其中，毛发医疗服务市场主要包括植发医疗服务市场和医疗养固服务市场构成。

　　根据弗若斯特沙利文的数据，中 国于2020年共有约2.51亿人患有脱发，2020年中国的植发医疗服务市场达人民币134亿元，且预计将以复合年增长率18.9%的速度于2030年增长至人民币756亿元。中国的医疗养固服务市场尚处于初始发展阶段， 于2020年的市场规模仅为人民币50亿元，惟蕴藏巨大增长潜力，且预计将以复合年增长率28.7%的速度于2030年增长至人民币625亿元。

　　公司表示，截至实际可行日期，公司已建立一支约1200人的行业内规模最大的专业 医疗团队，其中包括229名注册医生及930名护士，超过行业第二、第三名的总和。，公司实现了诊疗服务体系标准化，且凭借标准化及高度可延展的商业模式，有效控制了成本、改善了盈利情况。

　　根据招股书，公司2018年实现收入9.34亿，增加至2019年的12.24亿，并进一步增至2020年的16.38亿，公司毛利12.21亿，毛利率高达74.6%，碾压茅台(600519)、农夫山泉、港交所等优质蓝筹的盈利水平。