小摩：招商银行为行业首选股 目标价85港元

　　小摩发布研究报告称，予招商银行（03968）“增持”评级，目标价85港元。

　　该行指，内地当局提出共同富裕主题，为近期政策重点，银行的财富管理产品估值方法的潜在变更，可能会增加资产净值波动，并导致资金从理财产品重新分配到共同基金。考虑到招行是中国银行中最大的基金分销商，第三方金融产品分销对上半年收入贡献达10%，而其自身理财产品仅贡献2%，政策改变对招行发展影响为中性。

　　该行相信，在共同富裕的主题下，招行或将成为银行业中的主要受益者之一，指出政府可能会鼓励中国资产管理行业的发展，为家庭创造财富增值渠道，招行为其中资银行中的行业首选。

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