汇丰研究：维持嘉里建设买入评级 目标价微升至25.4港元

　　汇丰研究发布研究报告称，维持嘉里建设（00683）“买入”评级，目标价由25.2港元上调至25.4港元，上调今年盈测0.9%，下调明年盈测10.5%，以反映公司在中国香港豪宅项目销售。

　　报告中称，公司向顺丰出售嘉里物流（00636）股权后，可以收取逾110亿元款项，其中部分资金将在10月通过分配2.3元的特别股息直接返还给股东，相信将有助于公司将资金投放更高增长前景的新项目。

　　该行表示，鉴于公司在中国香港的物业销售业绩令人满意，以及在中国内地的租赁业务的良好复苏，该行估计其2021年的股息收益率为18.3%，撇除特别股息则为6.8%，将是同行中收益率最高之一。

　　该行指，与同业置地公司相似，公司早前宣布有意回购，管理层认为现股价未体现公司实际价值，该行预计在近期板块气氛疲弱下，举措可对公司股价带来支持。嘉里建设现股价相当于资产净值（NAV）折让65%，预测今年市账率0.24倍及预测市盈率6.1倍。