银河证券：快递一线龙头迎来价值重估机会 持续关注公路货运数字

　　银河证券发布研究报告称，2021年8月CTSI指数同比-6.7%。铁路8月铁路客流量同比-38%。公路8月营业性公路客流同比-45%。水路全球经济逐步复苏背景下，散运及集运运价继续加速向上。航空8月禄口机场疫情抑制民航暑运客流，航空货运市场高景气逻辑不变。物流8月快递业务量同比增24.2%。新业态8月网约车订单量为6.43亿单，国内疫情下订单流量回落。

　　多重政策面因素影响下，快递业拉锯近2年的价格战或临拐点，未来快递公司的服务水平提升、用户体验改善将成为竞争重点。在此背景下，行业有望迎来盈利修复、价值重估的新局面。而快递一线龙头因具备更为扎实的资源底盘，及更高的运送时效、服务水平，伴随新竞争格局到来，或成为最大受益者。叠加考虑下半年旺季催化，短期内股价有进一步上升潜力。

　　我国公路货运市场具有万亿级空间，但当前仍未被充分挖掘，延续呈现出低集中度、低同质化的属性。在此背景下，网络货运赛道被赋予了高速成长的潜力。