创业板IPO|供应商集中、营收过度依赖海外市场，久祺股份创业板IP

　　8月4日，资本邦获悉，久祺股份有限公司(简称久祺股份)创业板IPO已获受理。 图片来源深交所

　　久祺股份主营业务为自行车整车及其零部件和相关衍生产品的设计、研发、生产和销售。

　　2017年~2019年，久祺股份实现营业收入17.56亿元、18.20亿元、17.95亿元;归属于母公司所有者的净利润3254.59万元、5162.19万元、1.02亿元。 图片来源久祺股份招股书

　　根据《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》的相关规定，结合公司的经营状况，本次创业板上市，久祺股份选择的上市标准为最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币5000万元。根据天健会计师出具的《审计报告》，久祺股份2018年、2019年归属母公司股东的净利润(扣除非经常性损益前后孰低)分别为5162.19万元、9785.69万元，最近两年累计净利润为1.49亿元。

　　久祺股份本次创业板IPO拟募资5.02亿元，将用于以下项目 图片来源久祺股份招股书

　　此次创业板IPO，久祺股份坦言仍存在以下风险:

　　1、国际宏观经济与市场环境变化风险

　　公司主要为海外客户提供自行车及相关配套产品，收入主要来源于海外市场。报告期内，公司来自境外的主营业务收入分别为16.88亿元、17.82亿元和17.66亿元，占同期主营业务收入的比例分别为96.17%、97.90%和98.50%，占比较高，且在未来对海外市场的依存度依然较高。如果国际宏观经济和市场环境出现大幅波动，特别是欧洲、美洲国家的政治、经济、社会形势等发生重大不利变化，或与我国的政治、经济、外交合作关系发生不利变化，将对公司的生产经营产生不利影响，进而导致公司业绩下滑的风险。

　　2、供应商较为集中的风险

　　报告期内，公司销售的产品及生产所需的原材料主要通过外部采购。报告期内，公司向前五名供应商的采购金额分别为6.86亿元、6.41亿元和6.50亿元，占同期采购总额的比例分别为45.12%、42.29%和44.75%;报告期内，公司向第一大供应商金轮体系内企业的采购金额分别为5.30亿元、4.85亿元和5.09亿元，占同期采购总额的比例分别为34.88%、31.96%和35.06%，采购金额较大且集中度相对较高。若公司主要供应商在产品、供应及时性或服务质量等方面发生不利变化，不能满足公司的业务需求，或产品、服务价格提高，则会对公司的产品质量、客户满意度和盈利水平等造成不利影响。

　　3、实际控制人控制不当风险

　　本次发行前，公司总股本为1.46亿股，李政、卢志勇、李宇光通过直接、间接方式合计持有公司89.08%的股份，是公司的实际控制人;本次发行后，公司总股本将增加至1.94亿股，李政、卢志勇、李宇光通过直接、间接方式合计持有公司66.81%股份，仍处于绝对控股地位。根据《公司法》《公司章程》等规定，李政、卢志勇、李宇光能够通过在股东大会和董事会行使表决权对公司实施控制和重大影响，有能力按照其意愿决定公司发展战略、生产经营决策、人事安排、关联交易及利润分配等重大事宜，从而影响公司决策的科学性和合理性，并有可能损害公司其他股东的利益。

　　头图来源图虫

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