美团点评三季度业绩增长 瑞信、花旗等评级机构表态

　　11月22日，资本邦获悉，瑞信、交银国际、花旗、汇丰环球、高盛、中金、富瑞等机构均对美团点评-W(03690.HK)三季报发布研究报告，并给予投资评级。其中，中金给予“优于大市”投资评级，瑞信维持“跑赢大市”评级，其余机构均维持“买入”评级。

　　2019年第三季度，美团点评总收入由2018年同期的191亿元同比增长44.1%至275亿元，并由2019年第二季度的227亿元环比增加21.1%。实现净利润13.33亿元，同比上涨101.60%;经调整EBITDA溢利19.42亿元，同比增长178.56%。

　　瑞信该行上调对美团股份目标价，由115港元升至120港元，评级维持“跑赢大市”，并预测上调集团今年纯利至33亿元人民币，以反映季度业绩超过预期，预测明年及2021年也将作出微调。

　　交银国际将美团目标价由109.4港元上调至110.5港元，维持“买入”评级。预计，美团第四季度收入258亿元，同比增长30%，不过由于淡季因素，环比则下降;并预计调整后运营利润3.35亿元人民币，环比下降，主要由于较三季度高的单均配送成本及酒店业务补贴。

　　花旗发表研究报告指出，相信美团点评能将平台效益转换成可持续的长期增长并带动盈利能力改善，维持“买入”评级，目标价由107元升至108元。

　　汇丰环球研究发表报告，将美团点评目标价由111元升至113元，维持“买入”评级。汇丰上调美团今年至2021年的非通用会计准则纯利预测4%至227%，并预料其经调整经营利润率将由今年的4%上升到明年的8%。

　　高盛发表研究报告，将美团点评的目标价由104元上调7.69%至112元，维持“买入”评级。报告表示，美团第三季度业绩稳健，其中外卖业务的增长加快，预计2020的每笔订单息税前利润(EBIT)为0.4元人民币，订单量增长至28%(此前为25%)。美团旗下商店、酒店和旅游业务方面亏损额收窄，预计2019财年总收入为221亿元人民币，增长39%，调整后息税前利润率为35%。高盛预计此业务收入在2020年将再增长31%，调整后的经营溢利达到100亿元人民币。

　　中金发表研究报告称，美团点评第三季度净利润超过预期并认为美团的外卖服务较预期良好，因而调高美团的目标价。该行分别上调公司今明两年收入预测3.5%和2.2%，并上调其目标价22%至110港元，维持“优于大市”投资评级。

　　富瑞发布研究报告，将美团点评目标价由121元上调至130元，重申“买入”评级。富瑞指出，美团刚公布2019年第三季收入及经调整盈利均好过预期，主要因为各项业务的总交易额(GTV)增长坚实，其中食物外卖估计会在第四季度达到收支平衡，主要受惠其生态系统带来的协同效应。

　　头图来源123RF

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