提高新三板挂牌门槛企业没法呼吸了? 没那么极端!

学习炒股 2022-11-20 14:45学习短线炒股www.xyhndec.cn

  【提高新三板挂牌门槛企业没法呼吸了? 没那么极端】近日,有媒体称“股转系统正在制定新三板申报财务标准”,坊间也传闻股转公司将要提高新三板挂牌门槛,有人哀嚎“企业没法呼吸了”。另有传闻称“如果企业净资产没有达到三千万以上,主办券商还推荐的话就会被扣分”,各种声音莫衷一是,仿佛新三板挂牌门槛已然提升,让排队挂牌的企业望而生畏。

  近日,有媒体称“股转系统正在制定新三板申报财务标准”,坊间也传闻股转公司将要提高新三板挂牌门槛,有人哀嚎“企业没法呼吸了”。另有传闻称“如果企业净资产没有达到三千万以上,主办券商还推荐的话就会被扣分”,各种声音莫衷一是,仿佛新三板挂牌门槛已然提升,让排队挂牌的企业望而生畏。

  对此,中国网财经记者采访了多位券商及企业高管,他们表示目前很多传言都存在误解,“提高挂牌标准”并不意味着有潜力但暂时没实力的公司就一定不能上新三板,也不会影响新三板的市场化建设。

  挂牌更加规范但标准不会“一刀切”

  “现在普遍认为股转要提高挂牌标准,我觉得这是一种误读。”联讯证券新三板首席研究官付立春告诉中国网财经记者。在他看来,现在所谓的“提高挂牌门槛”是指股转让原来模糊的、隐性的、原则性的企业挂牌标准变得更加明晰并且能够执行。“这些标准原来是股转让券商自己把握,并没有公开,证券公司这方面的标准一般都比较严格,现在可能会更加明确。股转明确化,证券公司也明确化,我觉得也是好事。”

  在被问及是否会提高挂牌财务标准时,付立春表示,虽然这是券商在选择推荐挂牌企业时的一个基本标准,这些东西不好量化。

  新鼎资本董事长、啃哥张驰在接受中国网财经记者采访时表示,目前新三板上不规范的事情太多,所以股转还是想通过提高门槛的方式进行规范化。“任何一个市场都是从混乱、野蛮生长到逐渐规范,新三板也是这样,它迟早要提高标准,不可能让所有的企业都能上。”

  在他看来,挂牌门槛高了,进来的企业质量就会相对好一些,社会舆论压力、造假情况、融资各方面会好一些。

  张驰认为,现在风传“提高挂牌门槛”但没有文件公布,说明股转公司只是希望和建议各个券商提高门槛,没有强行要求,而且具体多高也没有一个量化标准。“可能传出来公司净资产要达到三千万之类的,那都是一些建议,股转本身是不会量化这些标准的。”在他看来,不同的行业有不同的盈利能力,不同的企业也有不同的特殊情况,所以行政性的“一刀切”的标准永远都会有问题,“因为行业太多了,不断还有新的行业在出现,再怎么样也不会把所有情况都考虑到,所以没办法设量化标准。”

  张驰表示,由于股转一直都是进行市场化的调控,所以如果要提高挂牌标准,也不会直接提高。“可能会给券商打电话,进行一些窗口指导,或者有的券商把不合适的企业推荐上来,便通过负面清单处罚券商,让市场知道这样的做法股转公司不认可。”在他看来,股转公司只会管券商,不会直接管到下面的市场,通过负面清单制度提高门槛,这可能会成为主流。

  提高挂牌标准不影响市场化建设

  市场化是新三板的一个重要特征,给许多挂牌企业带来了各种福利,当听说“股转要提高挂牌准入标准”时,一些人便认为此举干涉了新三板的市场化发展,给后续拟挂牌的企业造成了很大的压力。在采访中,中国网财经记者听到了不一样的声音。

  某券商做市负责人对中国网财经记者表示,即使挂牌准入标准提高了,也并不与市场化相违背,反而会让市场更好。“把市场入口管理起来,反而更市场化一些。里面的规则更加透明,这更是市场化的一种体现。”在他看来,股转始终是有一定的挂牌标准的,现在所谓的“提高挂牌标准”可能是要让原来的标准更公开和透明。

  上述负责人还表示,提高挂牌标准完全不会阻碍合规企业正常挂牌新三板,只会让一些更好的企业愿意来,还减少了投资者选择企业的成本。“提高标准能够屏蔽一些不好的企业。”

  金润科技董事长杨健告诉中国网财经记者,股转设立标准跟大家推崇的市场化不矛盾,不能认为提高标准就是反市场化,提高门槛和降低门槛都是市场化的产物,这是两个概念,不能混淆。“股转是个生态系统,要在质、量之间形成平衡。”在他看来,新三板还是要有服务中小企业的作用,适当提高门槛,对企业有甄别,让有能力企业的展现在投资者面前,也会降低投资者的风险。

  在被问及是否会影响投资者及后续挂牌企业进入新三板市场时,杨健表示如果股转把关更严,对投资者应该没什么影响,而对企业的影响,要一分为二地看待。“企业如果达不到标准,经营不错,那完全可以明年再来,也没有关系;企业如果本身不好,未来也没指望,不挂就不挂。”

  提高挂牌标准企业还有话说

  在采访中,中国网财经记者发现,这些受访者认为要提升企业的质量使之更加优秀,或者吸引更优质的企业进入新三板,不是仅仅提高挂牌门槛就可以实现的,还需要有其他的改变。

  飞天经纬董秘闫海涛对中国网财经记者表示,目前关于“提高挂牌标准”的消息都只是猜测,对公司来说,提升内在治理水平更有必要。“一个是公司治理结构的问题,包括公司日常运作,好多达不到要求;企业管理层观念的不到位,思路没有达到要求和标准;信息披露不达标,或者是不合规。”在他看来,公司的治理结构水平和管理层的思想认识,这才是这些问题的根本。

  维珍创意董事长高利军中国网财经记者表示,新三板的定位就是支持创新型、创业型和成长型的中小型企业,坚持这个原则不动摇,未来会对中国经济转型起到很大作用,目前新三板交易在萎缩,市场信心很不足。“加强监管,清理门户的呼吁还是对的,但大家仍呼唤能尽快给创新层一点制度红利。”他希望在加强监管的,能对创新层推出利好政策,这一方面能提高二级市场的交易量,另一方面也能保证市场融资的基本功能不丧失。

  上陵牧业董秘沈致君表示,对待“提高挂牌标准”应该遵循市场化思路,不能采取“一刀切”的行政手段,对于挂牌企业应该疏导而不是堵塞。“一方面在企业进入新三板时,可以在券商那里设置隐性门槛,券商自己提高门槛,这就是一种市场化行为;另一方面,既然能进,那也要能出,现在需要出台一些退市所配套的制度性政策,那些承担不了挂牌成本,又没有资本运作动作的企业,理应自然退市。” 他还认为,新三板应该让主办券商担负起推荐和持续督导的责任,让会计事务所的负起审计责任,让律师负起出具法律文书的责任,把这些力量综合利用起来推动新三板进一步发展,比单纯把挂牌门槛提起来要好得多。

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