持仓分析：期指空方实力增强 多方集中离场

　　周四，期指主力合约以十字星收盘，多空博弈力度有增无减。盘中持仓变化显示，空方在上午集中力量加仓，盘中持仓最高达到27.6万手，期指主力合约在空方的压制下快速回落40点，但在3450点支撑线附近部分空方头寸提前获利离场抑制了期指的下行步伐，使得多头在午后可以发动进攻，但在收盘前半小时多方集中离场，指数高位回落。

　　本周前三个交易日，多空双方主力连续增仓，其中多方平均日增仓9973手，空方平均日增仓8966手，博弈不断升温。尽管从增仓量上来看多方占优，而实际上空方内部操作更加一致，多方内部分歧明显。从周四前20席位的持仓来看，多方分歧增大，部分资金开始撤离，而空方在继续布局，四份合约加总后前20席位共减少买单2525手，增加卖单595手。，净空持仓本周以来持续回升，显示空方实力有所增强。

　　从具体席位来看，空方优势仍然明显。周四共4家席位净持仓变化在1000手以上，其中浙商期货、招商期货、中信期货3家席位累计净增加空单4783手，仅国泰君安1家席位净增加多单2227手，难以与空方形成强烈对峙。，从主要席位的持仓趋势看，以广发期货、华泰长城和中信期货为代表的券商系席位自1月下旬以来净空持仓出现趋势性增加，这也说明机构套保意愿有所增加，对大盘后市并不乐观。

　　周五是本轮打新资金的集中解冻期，大量资金回流至股市或将对市场带来提振，但近期市场风格逐渐由主板转向创业板和中小板，预计资金对期指的提振作用相对有限。，主力合约升水收窄，空方实力增强也预示期指投资者对后市相对悲观的情绪。，节前期指预计将呈现振荡回落格局，操作上逢高布局短线空单。

　　图为多头总持仓前20名增减仓和空头总持仓前20名增减仓

　　(作者单位华泰长城期货)

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