持仓分析：期指净空持仓规模较大 但较集中

　　周四，前5名、前20名、净空特征明显会员净空持仓分别是2.59万、2.25万、2.07万手，环比减少1400手、增加300手、增加1200手。

　　近期期指多空争夺激烈，期指主力合约连续两次靠近3540点未果，向下也曾多次触碰3350点。期指主力合约围绕3300点至3768.8点区间争夺已经持续29个交易日，区间中枢3534点。上周五主力盘中最高价仅较区间中枢低1.2点，随后回落。周一抵下探至近期最低点，与区间下界相差53点。周四与周三走势基本一致，重现高位回落态势。周四主力合约收至3355.2点，与近期最低点仅差2.2点。

　　上周五至今，共有4日期指总持仓量变动幅度超过5000手，周二持仓增幅超过1万手。周一主力合约大幅低开，盘中两度探至3350点附近。周二至周三早盘期指一路走高，已经入场空头或许更加坚定，从摊薄成本方面考虑，继续加码空头头寸。周三早盘结束前，空头布局意愿减弱，周三总持仓量增幅小于周二。周四期指回落至3350点附近，部分空头选择获利了结，总持仓量减少6300手。，不排除多头离场以及对冲平仓的可能。

　　以日持仓量变动5000手作为多头建仓的筛选标准，将日内主力最高价与最低价的均值作为建仓点位，估算4月3日以来多头的建仓点位。简单设定交割周三日之前增加的持仓为直接建立在当月合约的头寸，交割周三日增加的持仓为直接建立在下月合约的头寸，当日主力合约收3355.2点，考虑每手资金成本13.3点的情况下，2014年4月3日以来建仓留存的多头头寸，每手赚806.7点，收益较之前下滑幅度较大。

　　整体来看，净空持仓大幅上行，但较为集中，上周五以至本周周二净空持仓大幅增加。关注大幅振荡结束后的运行方向。