持仓分析：持仓连续下降 股指期货短线休整

　　最近两天期指振荡加剧，盘中连续出现V型走势，最终尾盘均没能守住反弹格局，导致连续两天出现温和调整。总持仓也连续两天减仓，市场心态较为谨慎。基差略微扩大，技术上5日均线仍呈现较强支撑，市场似乎也缺乏深度回调的意愿。

　　资金撤离略微拖累上攻。期指总持仓自3月16日刷新历史纪录259514手后，持仓逐渐下降。虽然面临上周五交割和本周一资金重新回流的巨大波动，但最近7个交易日期指整体持仓趋势依旧向下。这7个交易日中有4天收阳，3天收阴，整体涨幅达到6.2%。这似乎违背了资金撤离可能拖累上攻的走势原则，但这种拖累作用依旧存在，只是拖累力度较弱。

　　从总持仓角度看，由于资金谨慎心态还没有改变，预计市场还需要振荡休整。但总持仓仍维持24万手以上的高位，对市场支撑依旧较强。如果后期资金重新回流，总持仓仍存在再度刷新历史新高的可能，这对维持上行格局有利。

　　净空持仓也显示市场短线面临压力。虽然中金所公布的三个合约合并计算前20席位多头减仓4779手，空方减仓5816手，空方减仓幅度更大，净空头寸却较周二的38792手增加到39957手。这说明多头集中度有所下降，多方短线动能略显不足，期指短线能否企稳存在不确定性。不过空方在回调中大幅减仓，也显示空方无意加大压制。，净空虽有不利，但期指压力或有限。

　　主力资金多头略占优。期指前5席位整体资金流出较为明显，中信期货席位减空1896手，微幅加多57手。上海东证期货、广发期货席位也明显减空加多。虽然银河期货和光大期货两大主力多头席位出现大幅减多增空的格局，但其影响力恐不及前者。，预计主力资金还是略微对多方有利。

　　综合分析，总持仓连续下降对短期上攻形成不利，但还不会影响整体趋势。多头主力资金形成分歧，但空方同样不占优。预计期指短线市场仍需振荡消化压力，但向上趋势仍不会改变。

　　(作者单位中信期货)