股指期货创多次新低 市场已开始失真

　　中国沪深两市的市场风险预期居高不下，证监会、央行、中金所政策伴随股灾一次次打出组合拳，中国的政策风险依旧存在。近期，期指走势极不稳定，就在上周(8月24日到8月28日)又上演一出两日连续跌停后暴涨的大戏。而本周期指市场再度迎来两日萎靡重挫行情。

　　通过整理近期值得关注的市场八大数据中可以看出，由于一次次的政策干预市场，导致资金快速流出，两融资金萎缩，基金公司仓位下降，市场热情降温，股市流动性已减缓。从期指罕见的巨幅贴水来看，市场对期指后市预期已十分悲观。

　　笔者认为，尽管从今年6月起股指期货创多次新低，但由于各种政策奇袭市场，市场已开始失真，后期望谨慎态度对待。

　　近期市场值得关注的八项数据

　　1. 8月，上证综指累计跌12.49%，深证成指累计跌14.75%，全部为连续第三个月下挫。

　　2. 现货市场，截止本周一收盘，两市破净股有23只，包括 鞍钢股份(000898,股吧)、 南山铝业(600219,股吧)、 宝钢股份(600019,股吧)、 兰花科创(600123,股吧)、 新钢股份(600782,股吧)、 农业银行(601288,股吧)、 上海能源(600508,股吧)、 中国石化(600028,股吧)、 恒源煤电(600971,股吧)、 湖北宜化(000422,股吧)、 赣粤高速(600269,股吧)、 华泰股份(600308,股吧)、 中国银行(601988,股吧)、工商银行(601398,股吧)、 华菱钢铁(000932,股吧)、 开滦股份(600997,股吧)、光大银行(601818,股吧)、 晨鸣纸业(000488,股吧)、 兴业银行(601166,股吧)、 交通银行(601328,股吧)、 北京城建(600266,股吧)、 浦发银行(600000,股吧)、 建设银行(601939,股吧)。

　　3. 期货市场，股指期货非套保账户保证金提高至30%，日内交易超100手视为异常交易等政策导致成交量大幅降低。

　　截至本周三(9月3日)，沪深300主力成交59.42万手，上证50主力IH1509成交20.68万手;中证500主力IC1509成交15.88万手。期指三品种依旧维持高位贴水状态。IF1509贴水400.03点，IH1509贴水235.83点，IC1509贴水745.55点,IC1509盘中贴水一度达到890点。

　　4. 截至31日收市，沪股通本月累计净买入157.36亿元，沪股通3000亿元的总额度余额为1557.81亿元，使用额度占比为48%。当周港股通累计净买入58.85亿元，自开通以来总额度剩下1603.6亿元，使用额度占比为36%。

　　5. EPFR数据显示，在截至8月26日的一周中，约有40亿美元资金流出大陆和香港股市(剔除中国本地基金)，创2000年有记录以来的历史最高单周流出。相比MSCI指数，亚洲(除日本)的基金和投资于全球新兴市场的基金分别对中国低配1.0和2.8个百分点。

　　6. 8月28日当周，两市融资融券余额为10753.81亿元，较此前一个交易周环比减少18.96%，其中融资余额、融券余额分别占99.71%和0.29%，融资交易占据绝对主导地位。

　　7. 上周(8月24日-8月28日)，传统前七大基金公司本期仓位全部下降，其中博时基金本期仓位下降0.09个百分点至77.67%，降幅度最小;南方基金本期仓位下降3.78个百分点至80.99%，降幅度最大。

　　8. 上周，中国证券监管机构召集来自19家券商、交易所和政府控制的行业协会的最高官员，要求他们加大对市场的监督。中国监管机构表示，22起内幕交易、市场操纵和“散布市场谣言”案件已被移交警方。