移仓换月平稳 股指期货料延续区间震荡

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　　多空移仓换月

　　量能方面，昨日期指的成交量小幅萎缩。其中，沪深300期指总成交量较上一交易日减2349手至27148手，上证50期指总成交量较上一交易日减1896手至9607手，中证500期指总成交量较上一交易日减1157手至12905手。

　　持仓方面，期指近月合约持仓量继续下降，并且次月合约持仓量相应有所提高，表明当前多空双方无心恋战，均在进行换月操作。截至收盘，沪深300期指总持仓量减1710手至41722手，上证50期指总持仓量减861手至17885手，中证500期指总持仓量减238手至13342手。

　　主力方面，目前IF1501已经成为主力合约，从昨日的持仓变动来看，多空均在增仓，增仓幅度也基本类似，前20主力多单增加3228手，空单增加3282手，基本持平。从持仓来看，多空结构较为均衡，表明短期内沪综指可能继续维持在3000点附近震荡。

　　展望后市，彭博表示，近两日的暴涨暴跌说明目前市场信心依然极度脆弱，离开国家队的护盘，市场难以产生自发的做多力量，，国家队护盘一旦结束，市场将延续趋势下跌的惯性，继续出现下跌，目前的趋势并未改变，维持短期震荡探底的观点，待市场信心恢复后，市场才可能有所起色。

　　张皓则认为，当前近月合约基差水平逐渐回归，远期合约依然低于近月合约，表明主力资金对于后市走强的信心依然不足。不过，当前市场估值已经逐步回归合理区间，各项政策也正逐渐体现出相应效果，市场下跌空间有限。在增量资金尚未大举入市的情况下，预计短期内市场将继续呈现区间震荡走势。

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　　机构看市

　　瑞达期货周五为期指交割日，随着持仓从1509向1510合约过度，交割扰动效果减弱。而从周四尾盘来看，资金避险情绪提高，目前最大的不确定性因素为18日凌晨两点美联储的加息决定。从全球资产配置来看，若美不加息，将极大提振偏好，三大期指逢低做多；若美加息，三大期指逢高布空。

　　中粮期货周三反弹动能之后，周四沪综指开盘后震荡走高，从量能来看仍表现无后续动能，午盘后沪综指多次冲高，量能无法跟上，到尾盘快速跳水，吞噬周三大半涨幅。上方压力仍很重，套牢盘堆积，限制反弹空间。沪综指仍处于区间整理，区间为3000-3260点。近期仍建议区间弱势调整思路对待。

　　广州期货美联储9月FOMC会议决议结果将于北京时间周五凌晨2:00出来，市场不确定风险较大，由于主力机构在期指套保缺乏对手方，移仓换月并不太积极，更多选择主动平仓；短期3000点或有一定支撑，显示政策底的决心，不过在量能迟迟无法放大，场外配资急切清理之际，市场很难快速恢复上涨动力，维持后市弱势格局判断，大概率呈现区间震荡，即在2850到3200点之间。 (叶斯琦 整理)