早评：IPO来袭 三大期指小幅低开

　　金融界网站讯 11月23日（周一），上周股指整体维持震荡态势，局部热点轮动较为明显。本周IPO正式启动，或对市场资金造成一定冲击。国际市场方面，上周欧美股市美油齐涨，亚欧航线运价三周内暴跌70%，BDI指数上周创历史新低。

　　今日早间，三大股指期货小幅低开， 中证500期指开于7400.2点，沪深300期指开于3640.0点，上证50期指开于2411.6点。

　　股指期货1512主力合约

　　上周A股偏强震荡，沪综指周涨1.39%至3630.50点，深综指周涨3.64%至2285.83点。上周盘面特征是权重股沉闷，小票、题材股热络，上周下半段冒出的虚拟现实股表现尤为突出。

　　本周A股整体上仍将保持稳定，即使会有新股发行。本月30日IMF将宣布是否将人民币纳入SDR货币篮子，而本周是该事项明朗前一个交易周，所以盘面稳定就是大概率事件。

　　人民币纳入SDR对A股的影响很深远，若人民币纳入SDR篮子，A股规范化势必加速。就中长期来说，A股行政干预会减少，多层次资本市场会进一步发展，实质性的退市政策将实施，注册制会提速。就中短期来说，“国家队”或将更早淡出市场，期指的限制措施亦将放松。

　　本月证监会提出恢复IPO，这显然较预期更早。个人认为这其中应有为人民币纳入SDR铺路的的意图，因没有IPO的股市绝非正常市场，不会为人民币纳入SDR加分。还有，周末华泰证券(601688,买入)称证金公司已减持，若事实真如此，个人认为这其中也应有推动人民币纳入SDR的意图。投资者若只看到IPO圈钱或只看到证金趁高抛售，那就有些狭隘了。

　　12月市场变数增加，届时市场注意力必将转向美联储12月中旬时可能的加息。不过，12月上旬欧央行很可能加码宽松政策，这就稍稍给出些对冲。就以往经验看，当世界主要央行加码宽松政策时，人民银行往往也会适时推出宽松政策。考虑到欧央行动作在美联储之前，故不排除人民银行在12月中旬前降准的可能。