收评：警惕下周股指回调风险 期指贴水收敛IC涨3%

　　金融界网站讯 11月6日（周五），今日早间三大股指期货分化开盘，IH表现弱于IF和IC，截止下午收盘IC1511合约涨3.36%，报收于7293.8点；IF1511合约涨3.14%，报收于3753.0点；IH1511合约涨2.54%，报收于2486.8点。

　　从期指的升贴水情况来看，IC当月合约今日出现大涨，贴水情况有所收敛，目前贴水153.05点，IF当月合约贴水40.37点，IH当月合约贴水6.68点。

　　股指期货1511主力合约

　　现货方面，昨日在金融权重股领衔上攻的情况下，中小盘个股表现的差强人意，今日虽然券商股依旧强势，但小盘股的热度有所回升，下午收盘时，创业板大涨3.77%，成功站上2600点整数关口，沪指则涨1.91%，收于3590.03点。尽管沪深两市再度出现大幅上涨，但量能较昨日出现萎缩。板块方面，今日券商、集成电路、半导体原件涨势整体良好，而银行、白酒、猪肉等个股涨幅较小。由于短期股指出现了大幅拉升，下周需要警惕回调风险，技术上存在修正需求。

　　格林大华期货研究员纪晓云表示，券商板块再度引爆市场行情，24只券商股中有16只股票涨停。相较于其他版块，券商股估值相对较低，是眼下比较值得炒作的主题。与去年券商股引发A股牛市相比，目前的市场环境没那么乐观，是经济增速较差，去年处牛市开启时利率仍于下行通道，目前利率已经很低，进一步降息空间不大，货币继续宽松的幅度是比较有限。实体经济和货币经济两方面均不及上波牛市启动时，可以判断股市本轮上涨的高度也会受限，2015年内的高度顶多到4000点。

　　近期在期指操作上，纪晓云认为，股指期货合约间价差均值需要重新评估。股指限制交易后，合约间价差明显收窄，且在历史较低位置徘徊。近期股市上涨，合约价差扩大。以IF与IH间价差为例，股指限制交易到10月之前价差维持在958-1167间，近期扩大至1200以上。此时做空价差风险很大，因为在上涨行情中，1200点仍处于价差中枢以下，历史最高值在1533.，当前情况并不建议做跨品种套利，单边操作是较为不错的选择。