【乐学说图】历次大规模疫情爆发下，A股各板块及基金表现如何？

原标题【乐学说图】历次大规模爆发下，A股各及表现如何？

历次大规模爆发下，A股各及表现如何？

备注数据来源为Wind，华泰证券研究所及华泰证券金融产品部。四次疫情市场开始关注时点及疫情得到控制时点均来自华泰证券研究所（【华泰社服|动态点评】疫情短期影响情绪，不改长期趋势），具体解释为“疫情得到控制的时点为关键时点当周或两周内的一个交易日2003年7月13日，据国家卫健委，新增和疑似病例不再增加，疫情基本结束，因疫情较严重，选取两周后的周五；2010年8月11日，WTO宣布甲型H1N1疫情结束；2013年4月24日，国家卫健委称连续两日新增病例不再增加；武汉疫情仍在持续发酵，区间表现选取的截止时间为至今最新交易日。“投资类型及投资风格分类为Wind分类。

该图显示的是在近三次疫情下宽基指数及基金指数的表现，由图可见

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相较于股市，基金具有更好的抗风险能力。股票型基金、混合型基金跌幅均小于同期大盘，甚至能在大盘跌时保持上涨势头。市场大幅上涨时（如甲型H1N1爆发期间，中证500、中证1000涨幅较高），对应风格的基金可能无法完全捕捉涨幅，但在市场表现不景气时，风险可控，回撤较小。

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主动管理的普通股票型基金较被动的股票指数型基金收益更佳， A股市场仍然存在超额收益；

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即便是在SARS疫情严重的03年，沪指估值较高，从44.8跌至36.6，上证综指跌幅也在10%以内，疫情对股市的杀伤力小于高点位坠落的股灾。 当前沪指估值为12.8，处于较低位，不用过度惊慌，可在补跌后适时配置基金。

备注数据来源为Wind，华泰证券研究所及华泰证券金融产品部。其他如上图。

该图显示的是近四次疫情下各板块表现，可看出

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除汽车行业一枝独秀，03年非典期间各板块均发生下跌，农林牧渔、国防军工领跌，跌幅超15%，房地产、商业贸易、金融行业也都受到比较大的影响；

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总体看来，房地产、金融及传统行业在疫情下均呈下跌态势。鉴于本次疫情发生在春节期间，对传媒（不含在线娱乐）和休闲服务板块Q1业绩打击较大，影响可能会更深远。