机构调研：昨日机构调研2家 华峰超纤称Q3业绩已恢复

　　数据显示，昨日(9月23日)【()、】、金风科技共2家上市公司接受机构调研。其中，华峰超纤最受欢迎，东海证券、东方花旗、申万宏源等3家机构对其进行调研。

　　华峰超纤的产品价格一直下降，对此，华峰超纤表示，公司前些年扩产速度较快，产能从2015年底的2500万米增加到2018年底的1亿米，为了保证新产能的开工率，采用了降价增加市场占有率的策略。目前来看，公司产销规模近三年的增幅远远超过其他同行，已经基本实现了当初的战略目标。随着旺季开工率的满负荷以及原材料成本上升，公司产品价格已经开始上涨。

　　对于二季度业绩不佳，华峰超纤称，公司近几年的产能扩张速度一直非常迅猛，随时带来的折旧增速也很快，加之公司计划非公开发行募集资金建设的5000万米项目，公司已经贷款提前投入，带来利息成本的上升。二季度造成了整个下游观望情绪较浓，纷纷清库存回笼资金，也影响了超纤企业的开工率。在开工率短暂不足及折旧利息成本双重因素影响下，公司二季度业绩不佳，但三季度已恢复到正常水平。

　　华峰超纤还介绍了三年业绩目标，公司2019年2020年的销量计划是8600万米和1亿米，再之后除了5000万米新增产能的逐步达产外，我们更重视的是产品品质的不断提升，以antelope等为代表的新产品将大大提升公司的盈利能力。

　　对于公司销量快速放量，华峰超纤指出，随着超纤工艺和技术的不断完善，以及超纤价格的不断下降。已经形成了前端替代真皮，后端替代普通革的双重替代局面。另一种是近年来真皮和超纤复合的新趋势形成，在奢侈品品牌中得到了应用，并快速推广到国内企业，这种复合的新趋势既保证了头层皮的质感又保证了制品的强度，广阔的替代市场迅速打开。

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　　（文章来源东方财富研究中心）