贵州茅台上市公司投资价值分析报告（科技行业投资价值分析报告）

贵州茅台上市公司投资价值分析报告

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1、贵州茅台上市公司投资价值分析报告

内容来自用户:dhvdsrj

茅台酒位于中国西南贵州省仁怀市茅台镇，是“世界三大名酒”贵州茅台酒股份有限公司于2001年7月31日在上海证券交易所公开发行7,1 50万(其中，国有股存量发行650万股)A股股票。股票代码600519,截止2018年第三季度末，贵州茅台股份有限公司总资产为147,147,672,376.16元。所有者权益为1,256,197,800.00元。2018年一整年，股票市场行情整体不太乐观，上证指数连连突破历史最低点，就在10月份的中旬，受美国股市影响，更是跌破了2449.20的大关，股市一片飘绿。其中，贵州茅台股份有限公司也是不免受到影响，在2018年早期股市开盘贵州茅台想延续2017年的绝地反击的涨势，也有一段强势期。，我就拿贵州茅台作为案例进行股票投资分析。
本文从经济发展，白酒行业，贵州茅台基本情况分析，财务状况分析，技术分析等多个角度对贵州茅台上市公司进行投资价值分析。
截至2018年，上海证券交易所已拥有1426家上市公司，深圳证券交易所也拥有近2000家上市公司，股票交易市场拥有的证券种类有股票、基金、债券、权证。而且建立了比较完善的监管体制，以及有效的市场运营环境。我国证券市场存在的主要问题
（1）、市场规模有待进一步提高；
（二）、存在严重的信息不对称，使得监管成本上升；
（三）、缺少卖空机制，使得股票市场泡沫增大（1）流通秩序混乱，假冒伪劣猖獗。

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福星科技(000926)投资价值分析报告
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投资要点
1、公司目前已经形成以金属制品为主业，房地产业为重要利润来源的发展
格局，尤其主导产品子午钢帘线产能的迅速扩张，将为公司的长远发展奠定基础。
2、公司传统金属制品业务发展稳定。抓住历史机遇，着力培育的子午钢帘
线项目，因具有市场前景好、需求缺口大、技术含量高、进入避垒强等特点，将成
为公司金属制品业务增长的主要动力。随着新建2万吨钢帘线项目的投产，将保证
公司的主营业务收入呈现飞速增长局面。
3、04年至06年是公司业务快速发展期，年均复合增长将超过30％，
发展前景乐观，基金主力已提前介入并重仓持有。
4、排除股改因素，预计公司2005年每股收益将达0．819元，而2
006年更是高达1．07元，远高于同行业上市公司。若非流通股按10．6
3的比例缩股后，公司的总股本将缩减为原总股本的76．97％，如此则公司的
每股收益将会在我们原测算的基础上再增加30％，那么公司的理论估值也将相应
提升30％，根据综合价值评估推测，公司股价的合理定位应为12－14元左右
，而这与公司目前股价相比有50％以上升幅，极具投资价值。
5、本次推出的股改方案，有效地回避了多数送股对价公司在股改除权后股
价持续下跌的风险，缩股提升投资价值将有利于吸引主力资金长期进驻，增强股价
运行的稳定性。
一、公司概况
公司是由湖北省汉川市钢丝绳厂作为主要发起人设立的股份公司，1996
年被国家科技部确认为高新技术企业，主要从事金属制品的生产与销售。2000
年公司适时调整发展战略，在大力发展金属制品业的，果断切入房地产业，逐
步形成了"以金属制品业为核心、房地产业为重要利润来源"的发展格局。公司坚持
以管理创新为基础，以技术和产品创新为手段，着力培育和增强企业核心竞争力，
实现公司的可持续发展。
目前，公司前十大股东中频现机构投资者身影（国联安小盘精选基金以持流
通股1310万股成为公司第二大股东），前十大流通股股东共持有2413万股
，占公司流通股总数的23．96％，而公司的股东人数也从2003年的4．2
7万户减少到2005年上半年的2．35万户，市场筹码集中度持续提高。
公司股份分布情况一览表
二、公司所处行业背景分析
1、金属制品行业分析
金属制品业是国民经济建设中的基础材料工业之一，产品属工业消费品，广
泛用于建筑、交通、汽车、铁路、水利、能源、电力、机械、家具、橡胶轮胎等领
域。
（1）从世界范围看，以中国为主的东南亚地区已经成为金属制品行业增长
速度最快的地区
放眼世界，金属制品是一个成熟、稳定发展的行业。2000年世界金属制
品的产量为2480万吨，2004年为2750万吨，年均增长约3％左右，呈
现稳定增长态势。，从总量来看，世界金属制品的生产与消费总量基本平衡。
20世纪90年代以来，中国、韩国和马来西亚等东亚、东南亚国家经济持续快速
增长，金属制品生产与消费的增长速度均明显高于发达国家。
预计2005年世界金属制品产量约为 2850 万吨，未来几年内，美国
、日本和德国等工业发达国家的金属制品生产和消费将基本保持目前水平或略有增
长，主要增长动力将来自于中国和一些工业化进程的不断推进的发展中国家。
从产品发展趋势上看，生产技术含量高、专用性强、附加值高的中高档金属
制品和特殊要求产品，如子午轮胎钢帘线等将成为今后发展的主要方向。
（2）国内企业普遍规模偏小、产品结构不合理，一批优秀企业有望脱颖而
出
改革开放以来，我国金属制品行业取得了长足的发展，产量已迅速提高到7
30万吨，跃居世界首位。随着工艺装备水平的不断提高，品种结构的不断优化，
部分产品质量已达到了国际先进水平。行业内涌现了一批具有一定的生产规模、工
艺装备先进、技术实力强、人员素质高、经济效益好的企业。

3、茅台公司的行业背景分析和价值分析

茅台是高档消耗品, 品牌价值高(护城河),利润利高(抗通胀),ROE高,毛利率高.07年茅台的产量是20000吨,实际的销售是10000吨,其中80%是高度酒,20%是低度酒.
由于茅台的工艺周期是5年,也就是07年的20000吨产能实际要到2012年才能释放,而07年的销量实际上是2002年的产能.
根据茅台酒的计划, 茅台在2012年销量是2万吨,在2020年达到4万吨.
由于茅台酒在市场上供不应求,所以茅台存在每年提价10~20%的可能.目前53度茅台出厂价是388元, 零售商最低价是538元,最高价(08年春节)800元左右. 所以茅台的提价空间是非常大. 考虑到茅台酒的知名度,旺季长时间缺货,假酒比真酒还多, 预计茅台可2010年可消化4万吨酒.
1)政务用酒,目前逐年上升(预计2010年后逐年下降)
2)婚宴用酒,逐年升高15%
3)百姓消费,逐年升高15%
4)出口,2010年后,茅台将加大出口力度,逐年升高15%
5)07年茅台市场缺口1~2万吨左右.
6)茅台每年都是超预期增
下面用巴菲特 "净现金流法" 分析茅台的内在价值.
: 假定茅台每年的新投入资金和折旧相抵. 每年的净现金流就是净利润,折现率9%
1) 保守估计,2008年~2012年每年提产15%,提价15%,2012年到达2万吨,2012年~2020年每年提产9%,提价10%2020年到达4万吨.2020年以后每年提价5%.
年份 2007 2008 ... 2012... 2020 2020~2050
贵州茅台净利润(亿元) 28.31 34.34 74.44 159.56 3989
贵州茅台累计现金净流入: 5188亿元,贵州茅台内在价值5188亿元
茅台目前市值:1052亿(2008年10月13日)
由于08年上半年茅台的净利润是22.4亿,预计全年利润为40亿以上,所以2008年34亿显然偏低.
2) 合理估计,2008年~2012年每年提产15%,提价20%,2012年到达2万吨,2012年~2020年每年提产9%,提价15%2020年到达4万吨.2020年以后每年提价7%
年份 2007 2008 ... 2012... 2020 2020~2050
贵州茅台净利润(亿元) 28.31 35.84 92.08 281.70 14084
贵州茅台累计现金净流入: 15842亿元,贵州茅台内在价值15842亿元.
也许你觉得茅台不可能市值如此高,但我要告诉你2100年上证指数20万点,你相信吗,每年增长5.6%而已.
如果贴现率是25%, 则利用"保守估计"计算,贵州茅台的内在价值是1090亿
如果贴现率是36%,则利用"合理估计"计算,贵州茅台的内在价值是 1100亿.
所以目前买入茅台,持有到2020年,保守估计可以获得25%的复合增长率
合理估计可以获得36%的复合增长率
根据保守估计,并采用1/2的安全边际(即股价=估价的1/2时,买入): 茅台的保守估计价格是567元,安全买入点是283元.(目前的价格是111
别说我是托,咱们10年后见.
2.市场上还能挖掘出这种股票吗？不妨看看证券市场上正在发生的最新经典之作天宸股份（600620），就可以发现该股也正在循着这一轨迹进行。作为一只三季度业绩亏损的股票，市盈率对它来说已经没什么意义了，但该股还是从今年三季度的最低价2.62元一个月已经接近翻倍了。我们不妨仔细考察一下其上涨的真实原因。从行业背景上讲，人民币升值的大背景已经不容置疑，昔日日本、台湾等地本币持续升值后受益品种的表现已是有目共睹，而房地产板块首当其冲。而且，房地产也是大消费领域当中最具需求潜力的板块。，明年新会计准则的实施也将给众多房地产公司带来的惊人资产与收益的制度性增长。从地域背景上看，上海、北京永远是房地产行业的龙头，我们就要重点关注龙头地域的公司。
作为上海本地房地产公司，天宸股份2006年三季度亏损。但经过实地调研，发现公司目前的两大房产项目上海四川北路玫瑰广场项目、北京南二环广义大厦项目未来将给公司带来巨额收益。仅玫瑰广场项目（10万平米，两期开发）一期3.2万平米将在2007年带给公司2.5亿元以上的净收益(目前开盘仅一个月已售出一半楼盘，均价1.68万元/平米，商铺部分已被包销，均价在2.5万元/平米)，预期2007年每股收益达0.5元或以上。而二期6.8万平米由于是商铺与商务楼盘，售价将更高，2008年将预期带给公司4亿元以上的净利润，2008年每股收益达1元。如果再考虑北京的6万平米项目，公司储备的南方国家级物流园500亩、上海机场400亩、闵行建华路1.6万建筑用地，以及公司大股东上海地产大王--叶氏家族的独特背景，公司未来发展潜力更加巨大。目前天宸股份市盈率很高，但股价还是较便宜，近期形成标准的上升通道，并有突破迹象，后市可重点关注。

4、投资分析(贵州茅台)

内容来自用户:negvs54

茅台股份投资分析
2018年股票交易日已经开始了，2018年A股迎来开门红，以贵州茅台为龙头的白酒股在这一年光彩夺目，根据当前贵州茅台股价的不错行情，2018年贵州茅台的投资前景怎么样?还值得我们投资吗?下面就是详细分析介绍。
一、贵州茅台简介
贵州茅台酒股份有限公司是由中国贵州茅台酒厂有限责任公司、贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司等八家公司共同发起，并经过贵州省人民政府黔府函字（1999）291号文件批准设立的股份有限公司，注册资本为一亿八千五百万元。目前，贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破一万吨；43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间；茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求；15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白；在国内独创年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。贵州茅台酒厂集团公司是全国唯一集国家一级企业，国家特大型企业、国家优秀企业（金马奖）、全国质量效益型先进企业于一身的白酒生产企业。这样的话，稳定而趋于上升的民间消费市场需求，将成为根据《贵州茅台酒股份有限公司关于公司生产经营情况的公告》显

5、写《投资价值分析报告》的格式及内容是什么？

投资价值分析报告是国际投、融资领域投资商确定项目投资与否的重要依据，主要对项目背景、宏观环境、微观环境、相关产业、地理位置、资源和能力、SWOT、市场详细情况、销售策略、财务详细评价、项目价值估算等进行分析研究，反映项目各项经济指标，得出科学、客观的结论。它主要集中反映投资该项目在未来市场的价值分析。不仅为融投资双方充分认识投资项目的投资价值与风险，更重要的是通过充分评估项目优势、资源，加速企业或项目法人拥有的人才、技术、市场、项目经营权等无形资源与有形资本的有机融合，对企业和投资机构提供重要的融投资决策参考依据。 投资价值分析报告编制内容参考 1.0执行概要 1.1 项目公司 1.2 项目简介 1.3 市场机遇 1.4 项目投资价值 1.5 项目资金及合作 1.6 项目成功关键 1.7 公司使命 1.8 经济目标 2.0项目产品 2.1背景介绍 2.2产品的工程应用场景 2.3系列介绍与比较优势分析 2.4工厂选址与基础设施 2.5生产设备与生产线介绍 2.6项目实施地优惠政策 3.0市场分析 3.1 道路建设市场容量巨大 3.2公路工程市场的特点 3.3 土工道路材料产业概述 3.4土工道路材料产业的发展趋势 4.0 项目SWOT综合分析 4.1优势分析 4.1.1社会效益优势 4.1.2经济效益优势 4.1.3技术与功能优势 4.1.4知识产权保护优势 4.1.5政策优势 4.2弱势分析 4.3机会分析 4.4威胁分析 5.0 竞争分析 5.1竞争环境 5.2竞争对手 5.3竞争趋势 6.0 风险分析及其规避对策 6.1知识产权风险及其规避方法 6.2技术风险及其规避方法 6.3人才风险及其规避方法 6.4市场风险及其规避方法 6.5经营管理风险及其规避方法 6.6融资风险及其规避方法 7.0 市场定位与营销计划 7.1市场定位 7.2营销策略 7.3品牌策略 7.4渠道策略 7.5价格策略 7.6宣传策略 7.7促销策略 7.8售前售后服务策略 7.9战略合作伙伴 8.0 项目实施 8.1项目实施基本条件 8.2项目产业化运作模式 8.3项目公司组织结构 8.4项目工程实施进度计划 8.5管理团队组建与管理制度建设 8.5.1管理制度及协调机制 8.5.2管理团队建设与完善 8.5.3人事管理 8.5.4公司与产品的特色化建设 8.6企业文化建设 8.7股权激励措施 9.0专利价值分析 9.1分析方法的选择 9.2收益年限的确定 9.3确定合理的投资规模与产品方案 9.4基本财务数据 9.4.1与分析相关的一些比率 9.4.2产品价格、成本及销售量预测 9.5项目的投资估算 9.6项目的现金流量预测 9.6.1销售收入预测 9.6.2净现金流量的预测 9.7专利技术价值的确定 9.7.1利润分成率的确定 9.7.2折现率的确定 9.7.3专利价值的确定 10.0项目投资价值分析 10.1投资专利的形式 10.2基本财务数据 10.3项目企业投资价值预测 10.3.1投资估算及资金筹措 10.3.2效益预测 10.3.3有关指标的计算 10.4项目的经济评价指标 附件附表: 一． 附件 1. 营业执照影本 2. 董事会名单及简历 3. 主要经营团队名单及简历 4. 专业术语说明 5. 专利证书生产许可证鉴定证书等 6. 注册商标 7. 企业形象设计宣传资料（标识设计、说明书、出版物、包装说明等） 8. 演示文稿及报道 9. 场地租用证明 10. 工艺流程图 11. 产品市场成长预测图 二． 附表 1. 主要产品目录 2. 主要客户名单 3. 主要供货商及经销商名单 4. 主要设备清单 5. 市场调查表 6. 预估分析表 7. 各种财务报表及财务预估表

6、投资分析报告的投资价值分析报告

投资价值分析报告是国际投资商在进行投资决策时的重要依据，其要求在掌握项目基本投资额的基础上，对项目背景、宏观环境、微观环境、相关产业、地理位置、资源和能力、SWOT、市场详细情况、销售策略、财务详细评价、项目价值估算等进行分析研究，更能反映项目各项经济指标，得出更科学、更客观的结论。
投资价值分析报告有别于《项目建议书》、《可行性研究报告》及《商业计划书》，它主要在于项目的投资价值分析，把项目放在市场、社会这个大环境中更全面的分析项目能不能实施，实施后到底有没有价值。投资价值分析报告不只是停留在“计划”等理论的分析，它的分析是理论和实际的结合。
对企业或项目法人而言，利用项目投资价值分析报告可以对项目的投融资方案以及未来收益等进行自我诊断和预知，以适应资本市场的投资要求，进而达到在资本市场上融资的目的。
一份好的项目投资价值分析报告将会使投资者更快、更好地了解投资项目，使投资者对项目有信心，有热情，动员促成投资者参与该项目，最终达到为项目筹集资金的目的。
格式和内容见词条投资价值分析报告。

7、欧菲光科技股份有限公司投资价值分析报告.

内容来自用户:碰撞的艺术

欧菲光科技股份有限公司投资价值分析报告
年级专业学号学生姓名二○一三年十月
一、首页………………………………………………………………………………3.
二、报告主体…………………………………………………………………………52.1上市公司行业分析………………………………………………………….52.1.1行业的市场结构分析…………………………………………………52.1.2电子元器件行业发展趋势…………………………………………....52.1.3从投资角度分析电子元件行业……………………………………....6
2.1.4行业竞争结构分析…………………………………………….………6
三、上市公司投资价值分析……………………………………………….………..7
3.1欧菲光概况…………………………………………………….…………….7
3.1.1公司简介………………………………………………………...…….7
3.1.2公司结构……………………………………………………………….8
3.1.3重大事件………………………………………………………………93.2行业特征分析…………………………………………………………….….9
3.2.1红外截止滤光片增长情况…………………………………………….9
3.2.2触摸屏增长情况3.3.3·电子元器件行业企业的客户，多为大客户（整机厂家）保持良好的客户关系是企业客户管理的主要工作；订货量计划性较差，主要体现在客户下单的时间急、数量不等