铜冠矿建即将申购，在手订单超90亿，安徽国资委收获一个IPO

铜冠矿建即将启动申购，新股备受瞩目

铜冠矿山建设股份有限公司（简称“铜冠矿建”）即将于9月18日启动网上申购，此次发行价格定为每股4.33元。该公司由铜陵有色金属集团控股，实际控制人为安徽省国资委。此次公开发行的股票数量不超过5066万股，预计募集资金总额为2.19亿元。

铜冠矿建作为业内领先的一体化矿山开发服务提供商，主要为非煤矿山提供矿山工程建设和采矿运营管理服务。公司拥有多项核心技术，并在超深竖井一体化解决方案等领域具有显著优势。目前，公司综合实力位居行业前列，是为数不多的能够同时建设10条以上千米级超深竖井的非煤矿山一体化开发服务提供商。

公司财务数据表现稳健，营业收入持续增长。最新报告期显示，公司在手订单金额超过95亿元，订单储备充足。虽然毛利率近年来有所下滑，但整体仍保持盈利状态。上市首日，预计大概率能收获上涨。

此次募集资金主要用于矿山工程施工和采矿设备购置项目，以及补充矿山建设和采矿运营管理业务运营资金项目等。公司还设立了矿山工程新技术研发中心建设项目，以不断提升技术实力和服务质量。

铜冠矿建自2008年成立以来，已在新三板挂牌并多次调整至创新层。公司董事长丁士启先生拥有丰富的行业经验和深厚的专业背景，为公司的发展提供了强有力的领导。此次发行前，公司控股股东有色控股持有公司大部分股份，对公司的业务和发展具有重要影响。此次发行后，公司股权结构将进一步优化，有助于公司的长期发展。铜冠矿建的发展前景广阔，值得投资者关注。主要财务数据深度解析

源自招股书的核心数据揭示：公司客户集中度较高，前五大客户的收入占据总收入的75%以上。这主要归因于公司主要服务于大型矿山资源开发企业，涉及单一客户的工程项目数量众多且规模庞大。

在各个报告期末，公司的应收账款净额呈现出逐年上升的趋势，从2.9亿元增长至4.98亿元，占各期营业收入的比重也在逐渐增大，显示出客户结算周期的延迟现象。

半数营收源自海外

历经六十余载的沉淀与精进，公司已成为国内外矿山开发服务的佼佼者，足迹遍布70余座大中型矿山。业务范围之广，涵盖了铜、铅、锌等多种矿产资源，业务版图不仅覆盖了我国的多个省份，还延伸至非洲、南美洲、中亚等地。

值得关注的是，公司境外业务在主营业务收入中占据半壁江山，主要战场在赞比亚、刚果（金）等矿产资源丰富的发展中国家。尽管公司在境外拥有丰富的项目经验，但仍需警惕政策变动等不利因素可能带来的风险。

采矿业本身是一项高风险行业。在地下作业中，由于复杂的工程地质和水文地质条件，公司面临着岩爆、冒顶片帮、透水等自然灾害的潜在威胁。在生产运营过程中，突发危险情况可能导致人员伤亡和财产损失。报告期内，公司已发生数起生产安全责任事故。

总体来看，铜冠矿建近年来营收平稳增长，海外业务占比约达50%。但毛利率有所下滑，同时应收账款占比较高，需警惕行业风险及公司运营风险。