IPO暂缓不减拟上市企业热情 三川企紧急预披露
上周多家拟IPO公司赶在中报前紧急提交申请、预披露招股说明书，排队队伍进一步扩容，仅川企就新增3家，分别为成都索贝数码科技股份有限公司、四川华体照明科技股份有限公司和四川金星清洁能源装备股份有限公司。 尽管近期大盘走势跌宕，但资本市场的融资和造富功能还是令企业趋之若鹜。上周末，证监会暂停28家已启动招股程序的企业IPO，同时表示将大幅减少新股发行家数和发行融资数额，但新股发行审核工作不会停止。
值得注意的是，上周多家拟IPO公司赶在中报前紧急提交申请、预披露招股说明书，排队队伍进一步扩容，仅川企就新增3家，分别为成都索贝数码科技股份有限公司、四川华体照明科技股份有限公司和四川金星清洁能源装备股份有限公司。
金星股份：亟需募资补充流动资金
金星股份是继华气科技之后又一家拟上市的清洁能源装备制造川企。招股说明书显示，公司主营业务是为天然气的开采、加工、输送、存储以及应用等领域提供成套智能清洁能源装备的研发、生产、销售和服务。
资料显示，2012-2015年，公司分别实现营业收入47562.07万元、66351.51万元和54356.90万元，同期净利润为3674.16万元、6832.57万元和6028.6.
同索贝数码和华体照明一样，公司资金链亦比较紧张。从数据可以看出，公司资产负债率一直居高不下，2012-2014年分别为71.14%、70.22%和56.65%，明显高于行业平均值45.31%、46.52%和45.01%。且在公司拟募集的5亿元中，就有11768.7亿元用于补充流动资金，余下的钱用于300标准套CNG 加气站成套设备生产基地项目、130标准套油气地面处理橇装设备生产项目和研发中心升级项目。
值得注意的是，公司存货周转率长期偏低，存货高企。2012-2014年，较之同行业平均值的5.40次/年、5.30次/年、4.36次/年，金星股份3.59次/年、3.64次/年、2.46次/年的存货周转率给公司带来风险。
对此，公司解释称，公司的生产和销售结算模式决定了期末存货余额较大。
索贝数码：政策影响令业绩波动大
刚刚披露招股说明书的索贝数码近来有些“高调”，作为国内广播电视行业规模最大的软件开发及系统集成的产品供应商，索贝数码在2014年开始与华为全面深度合作。截至今年2月，索贝已将华为的存储OceanStor 9000解决方案集成送进了全国数家省市电视台，促进了全国数家省市电视台的转型。3月，公司正式发布媒体云战略，致力于为媒体企业客户及专业个人用户提供融合媒体生产、媒体增值运营、行业应用、安全监控等方面的私有云及公有云服务，拥有中央电视台、北京网络电视台、深圳电视台等多个大型媒体私有云电视台用户。随后与华为共办行业峰会、携手助深圳广电转型等消息接踵而至。
较之在业内的大名气，索贝数码实际经营业绩并不十分靓丽。2012-2014年，公司营业收入分别高达7.89亿元、6.86亿元、7.23亿元，但对应的营业利润为12153.06万元、439.81万元和1893.75万元，净利润则为14462.06万元、5388.40万元和6008.90万元，波动较大，主要是因为公司受广电行业政策影响较大。
据招股说明书，公司此次拟募资78398.33万元用于下一代融合媒体生产解决方案系统产业化项目、大媒体云平台产业化项目、音视频系统研发平台升级改造项目、营销网络及服务平台升级改造项目及补充流动资金。
事实上，早在今年3月份，索贝数码拟IPO的消息就已经见诸报端。3月6日晚间，上市公司百事通发布公告称，公司拟以自有资金投资入股索贝公司11.8%的股权，交易金额为人民币8496万元。公司当时就表示，鉴于索贝正在谋划IPO，且在行业中占据龙头地位，该项投资未来可能带来较好的投资回报。同时索贝是广电行业系统软件集成商，入股后，双方可结合优势探讨合作机会。
华体照明：资产负债率高于同行
拟登陆上交所的华体照明是西部地区最大的城市照明系统方案提供商，致力于城市照明领域的方案规划设计、产品研发制造、工程项目安装和运行管理维护服务，市场主要集中在四川省内，近年来积极向南京、西安、湖南等多个市场扩张。招股说明书显示，根据中国照明学会提供的证明，公司系国内城市照明行业的龙头企业之一，在全国城市照明生产企业中名列前茅。
从经营业绩来看，2012年、2013年、2014年，公司营业收入分别为26186.78万元、35304.95万元和36071.79万元。但净利润分别为2951.26万元、4087.30万元和3576.14万元。尤其是2014年在营收增长2.17%的情况下净利润反而下降了12.51%。同时，公司流动比率、速动比率明显低于同行，而资产负债率却较高于同行。如2014年度公司流动比率为1.86，低于同行勤上光电的5.26、雪莱特的2.16和阳光照明的2.05；速动比率则为1.37，同样低于勤上光电的4.74、雪莱特1.45和阳光照明的1.59；资产负债率为42.93%，低于勤上光电的31.21%、雪莱特的31.38%和阳光照明的36.16%。
对此公司表示，公司主要从事城市路灯销售及工程项目安装业务，流动资金需求较大，需要通过银行款弥补资金缺口，因此公司流动比率、速动比率低于同行业上市公司平均值，资产负债率略高于同行业上市公司平均值。
此次华体照明公开发行就意在解决上述问题，拟发行不超过2500万股，合计22665.64万元用于建设城市照明系统技术改造及扩产项目、研发与设计中心建设项目、营销网络建设项目以及补充流动资金。