星展：中国国航目标价升至10港元 维持买入评级

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　　星展发布报告称，将中国国航（00753）目标价上调28.2%，由7.8港元调高至10港元，维持“买入”评级。

　　该行称，国航为该行于内地航空业的首选股，认为其可受惠内地民航市场持续增长，其盈利质素优于同业。除了需求增长强劲，油价前景相对温和，同时人民币兑美元汇率稳定，都支持国航改善盈利。该行认为，其现价低于账面值，上调其目标价及维持评级，主要由于将对其估值倍数提升至2020年预测市帐率1.2倍。

　　该行表示，对国航2019至2021年的预测较市场平均预测高3至5%，如果集团收益率及核心盈利改善，预计有重估的机会。