多份年报问询函聚焦盈利能力 海普瑞营收稳定扣非净利大幅下滑

　　华南新闻中心 张金豹 发自深圳

　　 近期交易所就上市公司2017年年报密集发布事后问询函，年报中财务数据的合理性等成为问询的重点。多家公司遭问询原因虽各不相同，但围绕持续盈利能力的核心仍是不变的主题。

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　　根据年报，广东甘化2017年营业收入为4.75亿元，同比增长0.37%；净利润亏损2.83亿元，同比降幅达到376.40%。深交所下发的问询函中，要求上市公司说明主营业务是否存在缺乏持续盈利能力的情形。

　　年报显示，广东甘化报告期主营业务分为贸易业务、生化产品业务、LED产品业务。由于向LED转型效果不佳，广东甘化目前正朝军工行业转型。2018年LED产品业务剥离后，目前主要是贸易业务和生化产品业务。

　　广东甘化回应，虽然公司目前生产经营盈利能力较弱，但公司一直致力于产业转型，利用“三旧”改造收回的资金，通过并购企业等途径，积极在大健康、军工等领域寻求发展，改善公司的主营业务结构，从而提升公司的主营业务盈利能力。

　　业内人士认为，广东甘化此次布局具有一定的前瞻性，但究竟并购后是否能融合发展？还是左买右购，与主业“貌合神离”？仍有待市场考验。

　　值得注意的是，由于剥离了亏损较大的原全资子公司广东德力光电有限公司，以及计入当期收益的LED项目政府补助的递延收益余额1533万元，过去几年一直处于亏损状态的广东甘化，今年第一季度成功扭亏为盈。报告显示，公司今年第一季度实现营业收入7708.44万元，同比增长13.58%；归属于上市公司股东的净利润148.55万元，同比增长110.8%。

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　　粤水电2017年报显示，公司实现营业收入66.3亿元，同比上升4.87%；实现归属于上市公司股东的净利润1.57亿元，同比上升17.42%，其中一至四季度的净利润分别为2,042.04万元、3,099.96万元、1,910.85万元、8,757.42万元。

　　与净利走势不同的是，粤水电经营活动产生的现金流量净额为1.52亿元，同比下降71.49%，其中一至四季度的经营活动产生的现金流量净额分别为-3.67亿元、4.95亿元、-1.61亿元、1.86亿元。粤水电引来深交所的关注，被要求说明公司收入、净利润均增长的情形下经营活动产生的现金流量金额大幅减少的原因。

　　对此，粤水电日前公告解释，购买商品、接受劳务支付的现金增加是导致2017年经营活动产生的现金流量净额相比2016年大幅下降的主要原因。

　　粤水电称，2017年度销售商品、提供劳务收到的现金为71.13亿元，上年同期数为68.24亿元，增加2.89亿元，同比增加4.23%，与公司收入的增长幅度基本一致(收入同比增长4.87%)，其他现金流入项目变动不大；2017年度购买商品、接受劳务支付的现金为61.66亿元，同比增加7.95亿元，主要是2015、2016年工程预收款金额较大，2017年度是相关项目的施工高峰期，导致本年度支付的工程款及工程物资采购支出同比增长较大，体现在营业成本的增加、存货的增加及应付账款的减少。

　　值得注意的是，2015-2017年，粤水电公司的资产负债率分别为81.96%、82.4%和83.32%，连续三年在80%以上且持续上升，截至期末公司为93.79%。

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　　根据年报，芭田股份去年实现归属于上市公司股东的净利润-1.01亿元，同比下降212.57%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1.05亿元，同比下降238.60%。深交所由此要求芭田股份说明净利润降幅较大的原因。

　　资料显示，芭田股份所处的行业是复合肥行业。复合肥行业是国家重点支持行业，是保证粮食安全和提高农民收入的重要行业。芭田股份坦言，行业仍呈现产能过剩、行业集中度低，以及产品价格波动明显等特点。加之优惠政策逐步取消，经营成本增加，环保监查等措施倒逼化肥行业节能降耗、提高效率。

　　至于2017年度净利润降幅较大的主要原因，芭田股份将其归咎于销售毛利率的下降。财务数据显示，2017年销售毛利率14.15%,较2016年下降了7.48个百分点，降幅达34.57%，同比影响利润总额高达15,460.01万元。

　　“销售毛利率降幅较大的原因是原材料价格上升较快，公司为了确保产品销售市场占有率，产品销售价格没有及时调整到位。公司销售毛利的降幅主要是受的影响。”芭田股份公告回复称。

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　　主营肝素钠原料药生产的海普瑞去年扣非后净利润遭遇大幅下滑。财务数据显示，2015年至2017年，海普瑞营业收入分别为22.92亿元、22.61亿元和26.7亿元，扣非后净利润分别为5.42亿元、2.89亿元和4,084.78万元。

　　深交所由此要求海普瑞详细说明公司在营业收入较为稳定的情况下，扣非后净利润逐年大幅下滑的原因及拟采取的改善盈利能力的措施。

　　2015年至2017年扣非后净利润逐年大幅下滑的原因，海普瑞称，2017年因上游原材料肝素粗品持续涨价的影响，导致2017年肝素钠原料药的销售成本增加，毛利率较同期下降9.6%，主要产品肝素钠原料药销售数量逐年减少。

　　事实上，自2014年以来，海普瑞开启“买买买”模式。据不完全统计，截至2017年年末，公司对外收购金额累计高达54.73亿元，但海普瑞的盈利能力却没有改善。

　　值得注意的是，近日，深交所网站公布了关于对海普瑞的监管函。监管函显示，2018年2 月 27日，海普瑞披露的《2017年度业绩快报》显示，2017年度净利润为1.88 亿元。4月25 日，海普瑞披露的 2017 年年度报告显示，2017 年度实际净利润为1.31亿元。业绩快报披露的净利润与2017年度经审计的净利润存在较大差异，海普瑞未及时披露业绩快报修正公告。