乳制品:产品结构升级抵消成本压力 竞争格局有望持续改善

股市行情 2025-03-06 13:06今日股市行情www.xyhndec.cn

乳制品行业上市公司半年度业绩综述

随着乳制品行业上市公司17年中报相继披露,行业内部的发展情况逐渐明朗。经过我们的测算,乳制品行业A+H股的9家主要上市公司在上半年交出了令人瞩目的成绩单。

整体上看,这9家公司在上半年的营收同比增长达到了10.6%,归母净利润也实现了3.1%的增长。尤为引人注目的是,乳品需求超出了市场的预期,显示出强烈的增长势头。行业收入的增长速度也在加快,这得益于产品结构的升级,其成功抵消了成本压力。

从产品角度来看,液体乳的需求持续旺盛,结构升级也为毛利率的提升提供了支撑。消费者的健康意识不断增强,对含有益生菌的低温酸奶的需求也在逐渐增加。随着消费者消费习惯的改变,低温产品已经成为行业未来的重点布局领域。

在奶粉领域,随着注册制的推进,行业秩序正在逐步恢复,为奶粉企业提供了更大的发展空间。尤其是国产奶粉,有望在注册制的推动下实现更大的突破。上游牧业企业则因为国内原奶价格的低迷而面临业绩压力。

尽管面临一定的风险,如行业需求可能再度放缓、产品结构升级可能不及预期、食品安全问题等,但总体来看,乳制品行业的发展前景依然光明。龙头企业凭借其品牌优势、渠道优势以及强大的研发能力,市场份额不断提升,业绩优秀。部分具有独特打法的区域性乳企也表现出色。

在此,我们特别推荐伊利股份,作为乳制品行业的佼佼者,其业绩稳健、市场前景广阔,值得投资者重点关注。随着行业的持续发展,我们相信伊利股份将会继续为消费者带来更多的优质产品,为投资者创造更大的价值。

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