民德电子(300656)董事、高管增持 彰显对公司未来发展信

　　事件描述公司收到公司持股5%以上股东、董事、副总经理易仰卿先生和持股5%以上股东、董事、副总经理黄效东先生的通知，易仰卿先生和黄效东先生通过二级市场集中竞价方式分别增持了公司A股股份315000股和283000股，增持后两位持股比例分别为12.36%和9.30%。

　　二维扫描引擎渗透率提升，MP168市场开拓值得期待

　　公司公告披露，截止到2017年上半年公司二维码相关产品的销售收入占比营业收入的42.96%，预计2017年全年该比例将超过50%。二维扫描引擎目前还处于客户测试阶段，暂未大规模销售，若主要客户的测试、验证等程序顺利开展，预计二维扫描引擎将在明年开始为公司带来较为稳定的收入。，MP168产品主要应用在支付和税务开票方面，目前尚处在初级阶段，公司目前已与微信、海底捞、税务软件开发商等建立了合作关系，未来MP168依照这两条主线的市场拓展值得期待。

　　芯片级开发设计佼佼者，参股自行科技布局ADAS

　　芯片是图像处理、信息识读和系统控制等软件运行的载体，通用型芯片供给较为充足，但在设计上难以全面贴合各个企业研发的嵌入式软件的需求，制约了产品在识读速度、识读准确率等性能上的提升。目前行业内大部分企业不具备芯片级开发设计能力，公司经过长期的研发投入已具备模拟芯片和数字芯片的研发和设计能力，能够直接基于芯片进行产品的开发设计,是行业中的佼佼者。，根据公司公告，2017年8月14日公司和深圳自行科技有限公司签订了关于增资1000万元投资自行科技的协议，增资完成后公司持有其10%的股权。自行科技在基于深度学习算法的计算机视觉技术上具有较为深厚的技术积累，有助于加快公司在计算机视觉技术领域的布局，加强彼此之间的技术交流和联系，有较强的技术协同性。

　　盈利预测与投资建议

　　预计公司2017～2019年EPS分别为0.75元、0.98元、1.27元，对应的PE分别为76.5倍、58.8倍、45.0倍。维持"买入"评级。

　　风险提示:公司销售不及预期;客户拓展不及预期。