赚钱效应凸显 债基等固收类产品受市场追捧

　　8月份行情已然结束，股票型基金3.41%的月涨幅表现非常出色，而债券基金平均收益率为1.15%，在1228只债基中，1153只债基收益为正，占比94%。其中，信诚岁岁添金、民生加银转债优选A、民生加银转债优选C收益率领先，收益率分别为5.07%、4.05%和3.92%。2016年以来的债券型基金平均收益率为0.71%，业绩居前的基金有德邦新添利债券C、天弘瑞利、中加纯债分级债券B，收益率分别为48.78%、9.54%、8.78%，其中德邦新添利债券C收益异常是由于巨额交易赎回，手续费摊到净值导致净值飙升。

　　整体来看债券型基金收益并不可观，可是有只基金月净值涨幅竟高达5%，一举拿下8月份债基净值涨幅榜冠军。它就是信诚岁岁添金。该基金以“运作周年滚动”的方式运作。岁岁添金在任一运作周年内封闭运作，仅在每个运作周年到期日开放申购和赎回一次。每次开放仅开放一个工作日。其策略目标为基金投资组合中债券、现金各自的长期均衡比重，依照本基金的特征和风险偏好而确定。该基金定位为债券型基金，其资产配置以债券为主，并不因市场的中短期变化而改变。

　　　　通过研究发现，月涨幅夺债基冠军是因为该只基金重仓的“15国资EB”在近一个月有非常好的表现，8月份涨幅约5%左右，该只基金持仓月6.6%，位于持仓首位。

　　而净值涨幅排行第二位的民生加银转债优选A，其持仓前三位的债券歌尔转债、08江铜债、14宝钢EB在过去一个月内的表现都不错，歌尔转债甚至出现单日振幅有4%左右的情况，值得一提的是该只基金持有的股票多以券商股为主，而8月份券商板块涨幅为6.43%。不难得出股票收益要贡献系数相当大。那么信诚岁岁添金凭借几乎不投资股票获得涨幅榜冠军的确难能可贵。

　　事实上，中国国债正愈发受到全球投资者的青睐。数据显示，6月14日，德国10年期国债收益率降至-0.001%；6月17日，瑞士30年期国债收益率降至-0.057%，至此，瑞士所有国债收益率皆为负；日本10年期国债收益率早已沦陷；美国10年期国债收益率也已下滑至1.6%左右。韩国10年期国债利率仅1.4%，而中国10年期国债利率为2.6%。与此同时，世界银行也计划于二十国集团(G20)峰会前夕，在中国银行间市场发行总规模为20亿的SDR债券产品。由于国债本身具有信用度和安全性高的特点，加上中国经济基本面以及中国国债市场的供需等因素，使中国国债成为韩国等国家投资的重要领域。

　　　　《中国银行业理财市场报告(2016上半年)》显示，截至6月底，理财产品投资余额的26.39万亿元中，流入债市的比例大幅提升，从去年年底的29.49%升至40.42%，达10.7万亿元。

　　8月份沪指飙涨3.56%，股市赚钱效应凸显，股票型、混合型基金都获得不错的收益，8月份股票基金、债券基金、混合基金、QDII基金、货币基金的收益分别是3.42%、0.79%、1.60%、2.33%、0.22%。债券市场方面，中证全债指数上涨0.67%。本周中证企业债、国债收益率分别为1.01%和0.69%，转债指数收益率为2.4%。货币市场资金价格总体平稳，央行重启14天期逆回购，宽松货币政策延后。货币市场基金7天年化收益率较前期略有降幅，基本持平，截至月末美元人民币中间价为6.69元。货币市场基金期间平均7天年化收益率为2.56%，本月货币市场基金7天年化收益率较前期略微下降。收益率居前的有国开货币B、国开货币A、南方日添益E，区间7日年化收益率均值分别达4.81%、4.56%、3.54%。

　　　　总结看来，进入2016年下半年，无论是新发基金募集份额还是发行数量相较于上半年都有一定的下降，2016年上半年共成立基金387只，募集规模3809亿份。基金申购类型上，投资者偏爱保本、债券等固收类基金，而权益类基金则由于A股市场不佳的走势募集份额大降，投资者申购热情大降。债券等固收类产品受市场追捧的趋势还将延续下去。

　　债券基金

，天天基金研究中心，截至日期：2016-09-02

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