中泰化学(002092)PVC和粘胶短纤双景气回升 三季度业

随着PVC行业的景气度回升，作为行业领头羊的公司可谓是如鱼得水，尽享红利。

回顾历史，由于PVC产能在2014年前的迅速扩张，导致了行业供给严重过剩。自2014年7月起，PVC价格一落千丈，持续下跌。行业亏损严重，高成本产能也加速退出市场。在2016年，随着去产能和降成本的步伐加快，PVC行业迎来了转机。供给端的收缩与下游房地产行业的企稳回暖，共同推动了PVC需求的回暖。

在这一波利好中，公司的160万吨PVC一体化产能成为了其强大的盈利武器。PVC价格的每一次上涨，都为公司带来了实实在在的收益。更值得一提的是，公司围绕氯碱上下游产业链进行深入研发，成功降低了PVC的生产成本，使其稳居业内最低水平。在PVC价格维持在6000元/吨以上的当下，公司的PVC业务盈利有望大幅上升。

粘胶短纤价格在第三季度也迎来了大涨，重启了景气周期。在供给方面，环保压力迫使部分产能退出；需求方面，棉花供应的紧张局势为粘胶短纤市场价格提供了强力支撑。公司在这一市场中拥有36万吨的产能，随着行业景气度的持续，公司的盈利预期也将持续上升。

值得一提的是，公司还通过收购新疆富丽达和金富纱业，进一步延伸了产业链，实现了采购、物流、仓储的一体化运作。这不仅降低了物流成本，还稳固了公司烧碱产品的市场。随着纺纱项目的陆续投产，公司的氯碱-粘胶纤维-纺纱产业链优势将更加凸显。

综合来看，公司在PVC和粘胶短纤两大主营业务上均表现出强劲的增长势头，通过产业链的延伸和整合，公司的竞争力得到了进一步提升。预计公司在未来几年的EPS将持续增长，为公司股东带来丰厚的回报。

这家公司正处在一个上升通道中，享受着行业复苏、产业链优势、以及地方政策优惠等多重利好。随着纱线价格上涨和产能的释放，公司的盈利能力将持续增强，值得投资者持续关注。