卫宁健康(300253)新品落地 新合作不断 各业务稳定发展

医疗IT业务蓬勃发展，业绩稳步提升。针对重庆市公立医院综合改革，我公司已顺利完成对13家医疗机构的医改配套信息化改造，展现了我们在传统医疗IT领域的强大实力。上海浦东医院药品物流项目的成功竣工，标志着我们新产品和新运营模式的有效落地。

在战略合作方面，我们与上海市公共卫生临床中心签署了全面合作协议，将共同推进JCI信息化建设、NIS智慧护理、HRP物流管理等多个项目。双方的合作将挖掘医疗行业的潜力，共同打造智慧医疗的新模式。业绩方面，公司前三季度利润增长强劲，特别是第三季度，扣非后归母净利润增速高达15%-80%，显示出公司业务的强劲增长势头。

研发创新是我们保持竞争力的关键。公司一直注重传统产品的升级和新产品的开发，上半年研发投入达到1.09亿元，同比增长近90%，占营业收入比例也显著提高。在传统业务领域，我们推出了新一代的HIS系统，其中HIS5.5版已经面世，而更智能的HIS6.0版也正在紧张的研发中。在新业务领域，我们成功研发出药品物流系统、人工智能产品等，展现了公司在创新领域的实力。

在医疗AI领域，我们的进展同样令人鼓舞。特别是在骨龄AI产品方面，我们取得了显著的成果。我们的骨龄AI产品准确率高达98%，检测骨龄的平均绝对误差仅0.4岁，处理每张影像的时间仅需0.4秒。这一产品已经在2017中国大数据人工智能创新创业大赛中荣获桂冠，证明了我们的实力和潜力。

对于投资者而言，我们预期公司的业绩将持续增长。预计2017/2018/2019年公司的EPS分别为0.14/0.18/0.23元，对应的PE为61.21/46.75/37.10倍。基于以上预期，我们给予投资者“增持”的评级。

我们也提醒投资者注意风险。尽管公司在传统医疗IT业务和创新业务方面取得了显著的进展，但未来的发展仍可能面临一些挑战。投资者需要密切关注公司业务的发展情况，以及行业的变化，做出明智的投资决策。