南方航空(600029)公告非公开发行预案 摊薄每股收益 增

公司重要动态：定增预案发布

近日，公司发布了一份定向增发预案，计划非公开发行A股和H股股票。具体来看，公司拟非公开发行不超18亿股的A股股票，募集资金不超过95亿元。还计划非公开发行不超5.9亿股的H股股票，募资额预计不超过36.99亿港元。

主要业务动态分析

1. 航发维修业务强化：公司主营业务之一是航发维修，此次交易对价合理，有望进一步提升公司的盈利水平。随着航空行业的快速发展，航发维修市场需求不断增长，这一举措将有助于公司抓住市场机遇，增强竞争力。

2. 募集资金用途明确：公司募集资金的主要用途包括扩充机队规模以及换装轻质座椅。机队规模的扩充将有助于公司拓展航线网络，提升市场份额；而轻质座椅的换装则有助于节省燃油成本，进一步提高运营效率。

3. 股东收益影响分析：虽然非公开发行会摊薄公司每股收益，但同时也会显著增厚公司的净资产。长远来看，这对提升股东收益具有积极影响。

市场动态与前景展望

虽然此次定增事项还需经过相关程序的审批，存在一定的时间不确定性，且可能对2017年的影响有限。但暑运旺季已经正式开启，航空市场迎来旺季行情。特别是在油价下跌、人民币升值的背景下，航空业的客座率和票价均有望出现双升。以南方航空为例，其1至5月的客座率同比均有所提升，预计旺季将攀升至85%以上的水平。外部因素中油价和人民币汇率的变动也会对公司的业绩产生影响，需保持关注。

基于以上分析，我们预测公司在2017年至2019年的每股收益（EPS）将分别为0.64元、0.67元和0.74元。对应的市盈率（PE）分别为14.1倍、13.6倍和12.2倍。综合考虑各种因素后，我们依然维持对公司的“推荐”评级。

风险提示：投资者应注意油价大幅上涨、人民币大幅贬值以及经济大幅下滑等潜在风险。这些外部因素可能对公司业绩产生较大影响，需保持警惕。