神州长城(000018)海外大额订单点评-中标188亿元大订

在浩瀚的“一带一路”经济大潮中，我们的企业高歌猛进，再创辉煌。近日，其全资子公司神州国际与武船重工联手，以联合体的身份成功中标柬埔寨金边双子大厦世贸中心的建设项目。这一中标金额高达约27亿美元（折合人民币约188亿元），充分体现了公司的雄厚实力和全球视野。

这一双子大厦的建设项目，不仅仅是一个普通的建筑项目。它采用了F+EPC总承包模式，合同工期暂定为60个月。项目的规模宏大，包括两栋高耸入云的双子塔大楼、四栋豪华住宅大楼、一个商业裙楼以及四层地下停车场，总建筑面积达到了惊人的156万平米。

这一重大中标事件，凸显了公司在海外业务承接方面的强劲实力和积极向EPC进军的决心。随着一带一路的深入推进，公司有望承接更多的大额海外项目。自年初以来，公司中标海外订单约266亿元，同比增长近5倍，显示出了公司的深厚内力。

值得一提的是，公司在海外主要从事EPC业务，相较于国内，压价竞争现象较为缓和，因此毛利率较高。人民币兑美元汇率的贬值也为公司的业绩增量提供了一定的助力。

公司在医疗建设方面也在稳扎稳打，展现出强烈的转型动力。通过PPP等模式，公司以“建筑+医疗”的相关性切入，积极收购或合作运营现有医院，并投资建设新院。目前，公司已承接医建PPP订单约27亿，预计在未来几年内将为公司带来可观的收益。

这一路上也存在风险与挑战。海外布局、医建PPP的进程、业绩增长等都可能不如预期。但无论前方道路如何，公司都已做好准备，迎接挑战，创造更大的辉煌。

我们坚定看好公司的发展前景，维持增持评级。预测公司2016/17年归母净利润分别为5.4亿和7.6亿，空间高达32%。在全球化的大背景下，公司凭借雄厚的实力和创新的精神，有望在未来的国际竞争中取得更大的成功。