野村：绿城服务维持买入评级 目标价升11.5%至16港元

　　野村发布研究报告，将绿城服务（02869）目标价由14.35港元升11.5%至16港元，维持“买入”评级。

　　报告中称，对公司新5年收入目标感惊讶，反映在行业竞争激烈下，管理层仍充满信心，更重要是其公司是靠自然增长，而非依赖并购，公司管理层预期到2025年收入可达逾500亿元人民币，意味2020-25年的复合年增长率为38%，管理面积将增至9亿平方米，社区增值服务年复合增长42-47%，并到25年将贡献收入25-30%。

　　该行表示，今年合约管理面积预计增至1.5亿平方米，当中有1.3亿平方米是来自第三方合同，几乎是上市物管公司中最高，，教育、酒店管理和养老服务导致去年亏损7000万元人民币，管理层预计今年亏损将减半，至2022年可收支平衡，并于2023年实现盈利。，公司预期今年毛利率将增加1个百分点至20%、纯利率则增至7.5%，预计未来3至5年可改善至10%的水平。