汇丰研究：青岛啤酒目标价升至64港元 维持买入评级

在最新发布的汇丰研究报告里，针对青岛啤酒（股票代码：00168）的乐观预期被明确表达。报告宣布对其目标价上调17.9%，从原先的54.3港元提升至64港元，并维持“买入”的评级不变。

该行指出，公共卫生事件对全国啤酒行业带来影响，首季产量同比出现下滑。在此背景下，青岛啤酒的销量展现韧性，录得较行业平均水平更优的表现。其业绩表现引人注目，特别是在市场复苏阶段，预计其销售量在四月至五月间将实现同比双位数的增长。该行对青岛啤酒充满信心，认为该集团能抓住市场机遇，继续推出高端产品应对日益变化的消费需求，不仅有助于提升品牌形象，更将带动整体销量及平均售价的提升。

报告进一步深入解析了青岛啤酒的成本控制策略。虽然去年玻璃瓶成本面临上涨压力，但集团通过提高回收比例的方式有效缓解了这一压力。在今年首季，由于销量短暂下滑，玻璃瓶需求减少，其成本随之降低。更令人瞩目的是，大麦占集团总成本的15至20%，但由于今年旺季的大麦产量已经入库，预计大麦价格变动对成本的影响有限。

该行还注意到，青岛啤酒在今年首季实施了上市以来的首个内部激励方案，即便是未纳入计划的员工也将获得额外奖励。该行认为，这样的激励措施不仅能够激励员工更好地投入到工作中，也将促进销售业绩的复苏和公司的长远发展。这一系列的积极信号和措施，无疑为青岛啤酒的未来注入了更多的信心和期待。报告总结道，青岛啤酒展现出的韧性、策略调整以及对未来的远见，使其在这一充满挑战的市场环境中脱颖而出。