瑞信：维持旺旺(00151.HK)“跑赢大市”评级

瑞信发布报告解析了中国旺旺集团（股票代码：00151.HK）的最新业绩动态。报告指出，虽然截至今年3月底的年度纯利同比下跌了6.6%，但销售业绩却逆势上升，同比增长了6.6%，表现与市场预期相符。瑞信对于旺旺的乐观态度并未改变，维持了“跑赢大市”的评级，并设定了9.1港元的目标价。

报告中揭示了旺旺业绩增长的积极信号，其销售及盈利增长正在加速。在下半财年中，销售同比改善了6.8%，纯利下跌幅度也有所收窄，仅为4.2%。这种复苏主要得益于公司销售策略的多元化，现代渠道和海外渠道的销售增长尤其显著，呈现出强劲的双位数增长态势。母婴和电商渠道的收入规模也实现了倍增，进一步推动了销售业绩的提升。

瑞信预测，由于旺旺从4月开始上调产品价格，预计其毛利率将有所扩大。集团对产品价格的调整策略预期将带来约三个百分点的毛利率扩张。虽然这一增长部分会被新产品推广所带来的渠道投资扩大所抵消，但整体上仍有利于公司的盈利能力。该行预测集团今年财年的销售及纯利将同比加快增长至10.1%和18.3%，意味着净利率将有1.1个百分点的扩张。

目前，旺旺股价为8.03港元，涨幅达到8.08%，近期成交金额为1.13亿港元。最新的总市值为999.68亿港元。这份报告为投资者提供了关于中国旺旺集团业绩的深入洞察，并展示了其股价增长的潜力和市场表现的韧性。市场对其未来的发展仍持乐观态度。