盖世食品毛利率下滑明显 国内市场拓展陷瓶颈

近期，新三板精选层公司盖世食品发布了令人瞩目的2021年半年度业绩报告。从这份报告中可以看出，公司营收和净利润均实现了显著增长，但盈利质量与市场拓展方面仍存在一定隐忧。

盖世食品一直专注于海洋食品和食用菌食品等即食开胃凉菜的研发、生产和销售。公司的业绩报告显示，上半年公司营收和归母净利润均实现了超过20%的增长，表现强劲。深入剖析其盈利质量，我们发现公司毛利率出现了持续下滑的趋势。

具体而言，公司在2019年的毛利率水平为28.33%，而到了2020年则降至22.37%。更令人担忧的是，今年上半年，毛利率继续下滑至18.83%，较两年前下降了近10个百分点。公司上半年经营性净现金流也呈现出由正转负的趋势，减少了1624万元。对此，公司解释称这是由于经营性应收账款和存货增加，以及经营性应付账款的减少所致。

除了盈利质量的隐忧，盖世食品在国内市场的拓展也面临瓶颈。公司产品在国内外市场均有销售，但国内市场收入始终占据公司总营收的半壁江山，显示出国内市场的重要性。近年来，公司在国内市场的收入增速却出现了明显的下降趋势，逐渐陷入瓶颈。

数据显示，公司在2019年国内收入同比增速高达31.06%，但到了2020年增速便降至11.05%。更不容乐观的是，今年上半年，公司国内市场收入同比增幅降至2.57%，基本无增长。从产品品类来看，公司冻品和干品的收入均出现了明显下滑，下滑幅度分别高达82.3%和33.65%。

总体而言，盖世食品在营收和净利润方面表现不俗，但盈利质量与市场拓展方面的隐忧不容忽视。未来，公司将面临更大的挑战和机遇，需要不断加强研发、优化产品结构、拓展市场，以提升盈利质量和市场竞争力。