上能发债怎么样会破发吗，上能发债正股做什么及可转债破发怎么办

　　现在可转债申购相对来说比较火爆，在6月14日申购的上能转债也是非常受到欢迎的，虽然这一数量不大，不过和新股不同的是可转债的中签是比较容易的，对于进行网上申购还是不错的，而上能转债申购之后更多的投资者要关注的还是上能发债怎么样会破发吗。

　　上能发债怎么样

　　上能转债，正股上能电气，光伏概念股，正好碰到这段时间光伏行情。正股连续大涨30%，目前转股价值也是直接来到恐怖的128元，如果能够维持，估值150+，预计单签盈利500+问题不大。并且发行规模只有4.2亿，也有小盘债被炒作的可能性。提前恭喜配债和中签的各位，只是这个转债中签率可能比较低，只会有1%-2%！

　　上能发债正股做什么

　　公司主营业务为电力电子设备的研发、生产、销售。公司专注于电力电子变换技术，运用电力电子变换技术为光伏发电、电化学储能接入电网以及电能质量治理提供解决方案。目前公司主要产品包括光伏逆变器（PV Inverter）、储能双向变流器（PCS）以及有源滤波器（APF）、低压无功补偿器（SVG）、智能电能质量矫正装置（SPC）等产品，并提供光伏发电系统和储能系统的集成业务。

　　公司所处行业市场情况

　　（1）光伏行业

　　受全球能源体系加快向低碳化转型的影响，可再生能源规模化运用与常规能源的清洁低碳化将成为能源发展的大趋势。根据中国光伏行业协会预测， “十四五”期间，全球光伏年均新增装机或将超过 220GW，我国光伏年均新增装机或将超过 75GW。

　　近年来，全球光伏行业快速发展。根据欧洲太阳能协会（SPE）统计，截至 2021 年全球已出现如中国、印度、越南、阿联酋、西班牙、韩国等 20 个 GW 级市场。

　　中国光伏逆变器行业市场规模连续 5 年保持稳定增长，根据行业研究机构统计，光伏逆变器市场规模从 2016 年的 41 亿元增长至 2020 年的 68 亿元，年均复合增长率为 13.5%。2021 年中国光伏新增装机容量 54.88GW ,同比增长 13.9%。

　　中国光伏发电装机容量增长为光伏逆变器发展的主要驱动力，在光伏市场政策的引导和驱动下，中国光伏发电装机容量的增长与集中式电站、分布式光伏电站的规模扩张可直接推动光伏逆变器需求，其行业规模有望于 2025 年达到 206 亿元。

　　（2）储能行业

　　在此背景下，储能作为电气化时代能源调节的必需品，作用日益凸显。 2021 年 7 月 15 日，国家发改委、国家能源局正式印发《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，明确到 2025 年新型储能装机规模达 30GW 以上，未来五年将实现新型储能从商业化初期向规模化转变，到 2030 年实现新型储能全面市场化发展。根据 CNESA 数据，截至 2020 年末，中国电化学储能累计装机规模达 3.3GW，预计未来五年复合增速超 56%；根据彭博新能源财经（BloombergNEF，BNEF）预测，至 2025 年，我国电化学储能新增投运规模将达 8,241MW。储能行业迎来最大发展机遇期。

　　所处行业与上、下游行业之间的关联性及其发展状况

　　主要产品为光伏逆变器、储能双向变流器，该产品产业链上游为电子元器件供应商，下游为 EPC 承包商、终端电站业主、集成安装商等。

　　1、上游行业

　　公司产品的原材料主要为电子元器件等，电子元器件中 IGBT、CPU、 MCU 等半导体控制芯片及无源器件的供应情况对公司影响较大。全球 IGBT 模块行业集中度较高，IGBT 模块对公司产品的可靠性和性能具有关键影响，因此需要保证 IGBT 模块的稳定供应；CPU、MCU 等半导体控制芯片系光伏逆变器核心元器件，目前仍以进口为主。2020 年以来，受新冠疫情及周期性缺货的影响，电子元器件供应相对紧张，亟需解决元器件替代问题。

　　2、下游行业

　　公司的客户群体主要是内的知名客户，光伏行业的发展对公司光伏逆变器及储能产品的市场空间影响较大。近年来，持续的政策利好为公司产品提供了广阔的市场。

　　可转债破发后如何做

　　关于可转债破发的逻辑这个问题，其实也比较复杂，首先呢，要搞清楚一个问题。破发是指跌破发行价，而不是上市首日的开盘价，有些人搞不清，认为上市首日开盘120元，后面几天跌到了110元，就认为破发了。

　　其实并非如此，破发指的是跌破发行价，而所有可转债的发行价是100元！100元！100元！

　　因为债券的面值是100元，也就是不管你在市场上用多少钱买的可转债，在最后到期日的时候，都会拿到100元。尽管结果如此，过程中，破发还是有可能的。但是只要最终不出现债券违约，公司一定会按照100元还本付息。

　　所以第一种一定会破发的情况是，公司要退市且债券一定会违约。

　　为什么要公司退市呢？道理很简单，现在公司发行可转债的目的是融资，替代了以前的定增。本质上，上市公司是希望转债的投资者转股，而不是想还钱。

　　因此只要不退市，即便股价大跌，总有各种办法，能让转债价格回到100块，而一旦行情好了，转债就会跟随股价上涨。

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